Bức tranh đối lập về kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán

	Lợi nhuận của Rạng Đông tăng mạnh nhờ sản phẩm có giá trị gia tăng cao
	Lợi nhuận Dabaco giảm mạnh do dịch tả lợn châu Phi
	Kiểm soát chi phí hiệu quả giúp xá xị Chương Dương tăng mạnh lợi nhuận

Nhiều công ty chứng khoán lớn đồng loạt sụt giảm lợi nhuận do diễn biến tiêu cực của thị trường chung

Cụ thể, trong quý II/2019, thị trường chứng khoán tiếp tục trải qua những biến động mạnh, VN-Index giảm 3,14% so với thời điểm cuối quý I. Thanh khoản thị trường cũng giảm mạnh, tổng giá trị giao dịch bình quân quý II chỉ đạt 4.325 tỷ đồng, giảm 40%. Tính riêng trên sàn HoSE, giá trị giao dịch bình quân giảm 38,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng giá trị giao dịch toàn thị trường 6 tháng đầu năm 2019 giảm xấp xỉ 45%.

Các bất ổn bên ngoài như mâu thuẫn thương mại quốc tế, lo ngại tăng trưởng chậm dẫn đến việc rút vốn khỏi các tài sản rủi ro như cổ phiếu đã chi phối không chỉ thị trường tài chính trong nước mà hầu như toàn bộ các thị trường trên thế giới. Thị trường Việt Nam mất đi một động lực quan trọng khi khối ngoại bán ròng 921 tỷ đồng trên HoSE qua kênh khớp lệnh – ngược lại với xu hướng mua ròng 2.220 tỷ đồng quý trước.

Thanh khoản giảm là nguyên nhân chủ yếu dẫn đến doanh thu từ nghiệp vụ môi giới chứng khoán và hoạt động cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán của Công ty chứng khoán SSI giảm khá mạnh so với cùng kỳ năm ngoái, đạt lần lượt 131 tỷ đồng và 178 tỷ đồng trong quý II/2019, tương ứng giảm 61% và 11%. Kết quả, lợi nhuận sau thuế của SSI chỉ đạt 199 tỷ đồng trong quý II/2019, giảm 38% so với quý II/2018. Tính chung 6 tháng đầu năm 2019, SSI lãi ròng 391 tỷ đồng, giảm 45% và chỉ đạt 30% kế hoạch lợi nhuận năm 2019. Theo SSI, kết quả này không đáp ứng kỳ vọng của doanh nghiệp, nhưng lại hoàn toàn phù hợp với bối cảnh thị trường chung hiện nay.

Tương tự, lợi nhuận sau thuế Công ty CP Chứng khoán TPHCM (HSC) trong quý II/2019 cũng giảm 25% so với cùng kỳ năm trước, chỉ đạt 110 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu môi giới chứng khoán giảm tới 45%, chỉ đạt 126 tỷ đồng trong quý II là yếu tố chính dẫn tới sự sụt giảm của lợi nhuận.

Tính chung 6 tháng đầu năm 2019, doanh thu môi giới chứng khoán và hoạt động giao dịch ký quỹ của HSC giảm lần lượt 48% và 20% so với cùng kỳ năm 2018. Do đó, lợi nhuận sau thuế của HSC trong nửa đầu năm 2019 chỉ đạt 193 tỷ đồng, giảm 59%.

Nhiều công ty chứng khoán khác cũng cùng chung cảnh ngộ lợi nhuận lao dốc như chứng khoán Bản Việt giảm 30%, chứng khoán Rồng Việt giảm 14%, VNDirect giảm 60%, BSC giảm 84%...

Tuy nhiên, trong khi hàng loạt công ty chứng khoán lớn bị “bốc hơi” lợi nhuận thì một số công ty chứng khoán nhỏ lại lội ngược dòng ngoạn mục nhờ khởi sắc ở mảng tự doanh.

Tiêu biểu là công ty chứng khoán FPTS với lợi nhuận sau thuế quý II/2019 tăng 72% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân là nhờ doanh thu tự doanh trong kỳ đạt tới gần 61 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm trước chỉ đạt gần 1,3 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng, doanh thu tự doanh của FPTS đạt tới 126 tỷ đồng, tăng rất mạnh so với mức 1,5 tỷ đồng đạt được trong nửa đầu năm 2018.

Doanh thu tự doanh của Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cũng tăng mạnh 67%, đạt 45 tỷ đồng. Điều này đã đóng góp đáng kể giúp lợi nhuận sau thuế trong kỳ của BVSC đạt trên 33 tỷ đồng, tăng 12% so với quý 2/2018.

Tương tự, nhiều công ty chứng khoán khác cũng ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng như MBS, BMS, DVSC, Aseansc…

Tháng 7/2019, thị trường đón nhận một số tín hiệu tích cực như kỳ vọng việc FED giảm lãi suất để kích thích kinh tế Mỹ kéo theo tăng trưởng toàn cầu, Việt Nam ký kết EVFTA mở ra cơ hội lớn cho xuất khẩu hàng hóa vào EU; tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp đầu ngành vẫn duy trì ổn định đưa định giá của thị trường về mức hấp dẫn; sự trở lại của dòng vốn nước ngoài; Quỹ Premia MSCI Vietnam ETF – quỹ ETF ngoại thứ 3 bắt đầu giải ngân vào thị trường Việt Nam. Trong bối cảnh các chỉ số vĩ mô được duy trì ổn định, các công ty chứng khoán kỳ vọng vào sự phục hồi và tăng trưởng trở lại của thị trường vào nửa cuối năm.