TS Nguyễn Trí Hiếu: Cần “củ cà rốt” cho ngân hàng khi triển khai gói hỗ trợ 2% lãi suất

	Nhiều doanh nghiệp từ chối hỗ trợ lãi suất 2% vì thủ tục phức tạp
	Vì sao ngân hàng chậm triển khai chính sách hỗ trợ lãi suất 2%?
	Tiếp cận gói hỗ trợ 2% lãi suất sẽ thuận lợi hơn?

TS Nguyễn Trí Hiếu

Việc ngân hàng cạn room tín dụng khiến việc tiếp cận vốn của DN gặp rất nhiều khó khăn. Theo ông, NHNN có nên nới room tín dụng để giải tỏa khó khăn này?

Kinh tế Việt Nam đang ở trong giai đoạn căng thẳng khi áp lực lạm phát tăng cao. Nếu không thực hiện các chính sách thắt chặt tiền tệ sẽ dẫn tới rất nhiều hậu quả. Trong khi đó, các DN lại đang rất cần vốn để khôi phục hoạt động sau thời gian dài bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh đã đặt ra thách thức không nhỏ trong chính sách điều hành của Chính phủ và NHNN.

Tuy nhiên, kiểm soát lạm phát vẫn là ưu tiên bắt buộc và Chính phủ không thể buông lỏng quản lý vào lúc này. Để kiểm soát lạm phát, sẽ cần các chính sách tiền tệ gồm: lãi suất, chương trình tái chiết khấu, nghiệp vụ thị trường mở và dự trữ bắt buộc. Trong đó, tỷ lệ dự trữ bắt buộc theo quy định hiện nay là 3% và tỷ lệ này không thể hạ thêm vì khi đó sẽ đưa thêm tiền vào lưu thông; phương pháp tái chiết khấu NHNN cũng ít sử dụng. Trong khi đó, nghiệp vụ thị trường mở có hạn chế là nếu NHNN mua lượng lớn trái phiếu Chính phủ sẽ dẫn đến nới lỏng định lượng, trong khi bối cảnh hiện tại đang cần phải thắt chặt. Do đó, chỉ còn cách nới lỏng lãi suất.

Trong bối cảnh rất cần vốn, DN phải đối mặt với 2 vấn đề là lãi suất cao và hết hạn mức tín dụng do phải phụ thuộc nhiều vào chỉ tiêu 14% của NHNN. Nếu tăng hạn mức thì sẽ ảnh hưởng tới mục tiêu kiểm soát lạm phát và kèm theo rất nhiều rủi ro. Tuy nhiên, tùy theo trường hợp NHNN có thể nới cho một số đơn vị và kèm theo điều kiện ràng buộc đặc biệt như ưu tiên giải ngân cho những lĩnh vực hoặc đối tượng nhất định.

Về lãi suất, NHNN có thể cho phép ngân hàng tăng lãi suất. Trong điều kiện hiện nay, việc tăng lãi suất sẽ giúp kiểm soát lạm phát đồng thời gia tăng tính cẩn trọng trong việc cho vay của ngân hàng và việc sử dụng vốn vay của DN.

Đặc biệt, cần siết chặt tín dụng vào một số lĩnh vực như chứng khoán, bất động sản nghỉ dưỡng, bất động sản cao cấp… Cụ thể, trong 2 năm gần đây thị trường chứng khoán đã tăng trưởng rất mạnh cả về điểm số và thanh khoản, nhưng sự tăng trưởng này lại chưa mang lại nhiều lợi ích cho nền kinh tế mà có tính đầu cơ. Tương tự, bất động sản cao cấp và bất động sản nghỉ dưỡng cũng không phục vụ cho đại đa số quần chúng. Do đó, cần kiểm soát chặt tín dụng vào những phân khúc này, thay vào đó, ưu tiên cho bất động sản nhà ở, bất đông sản khu công nghiệp…

Gói hỗ trợ 2% lãi suất theo Nghị định 31/2022/NĐ-CP đã triển khai được 3 tháng, nhưng kết quả đạt được đến nay vẫn rất hạn chế. Ông đánh giá như thế nào về vấn đề này?

Thực tế gói hỗ trợ 2% lãi suất này không phải là miếng bánh ngon đối với các ngân hàng. Do mục tiêu của gói là để hỗ trợ DN và chỉ hướng đến những DN cần hỗ trợ, nên lãi suất phải thấp. Dù được Chính phủ hỗ trợ 2% lãi suất, nhưng cũng sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của ngân hàng. Trong khi đó, ngân hàng phải chịu rất nhiều trách nhiệm trong việc triển khai gói hỗ trợ này.

Theo tôi, sự chậm trễ trong việc giải ngân gói hỗ trợ này chủ yếu là do các quy định về điều kiện giải ngân khiến DN không đáp ứng được. Do đó, NHNN cần có chính sách đặc biệt cho gói này. Trong đó, một số chỉ tiêu, điều kiện cho vay có thể phải hạ xuống và cần có quy chế về cho vay tín chấp. Ngoài ra, NHNN cũng cần đưa ra “củ cà rốt” cho các ngân hàng khi triển khai gói hỗ trợ này, ví dụ như được nới room tín dụng nhưng phải dùng một phần room được nới để giải ngân cho gói này…

Trong bối cảnh thị trường trái phiếu DN kém tích cực, gánh nặng cung ứng vốn cho nền kinh tế lại đè nặng lên vai ngành ngân hàng. Theo ông, giải pháp nào để cân đối các nguồn vốn này cho nền kinh tế?

Về lâu dài, trái phiếu DN vẫn là kênh huy động vốn quan trọng cho các DN. Tuy nhiên, hiện nền tảng cơ sở pháp lý cho trái phiếu DN còn nhiều bất ổn và cần hoàn thiện hơn. Trong dự thảo sửa đổi Nghị định 153/2020/NĐ-CP đã bỏ sung nhiều quy định khá hợp lý như nhà phát hành phải công bố rõ các thông tin về mục đích phát hành, nguồn trả nợ… để người mua trái phiếu có thể kiểm soát được dòng vốn của mình. Bên cạnh đó, dự thảo cũng quy định các điều kiện ràng buộc cho DN phát hành như mức tối thiểu của vốn chủ sở hữu, không bị sáp nhập, thâu tóm, phải được xếp hạng tín nhiệm…

Theo tôi, việc siết lại thị trường trái phiếu DN là cần thiết để tạo nền tảng cho sự phát triển bền vững trong tương lai. Dưới tác động này, thị trường sẽ chỉ chững lại trong ngắn hạn, khi các quy định pháp lý đã được hoàn thiện, thị trường trái phiếu DN sẽ nhanh chóng sôi động trở lại. Khi đó, gánh nặng cung ứng vốn của ngành ngân hàng sẽ được giảm bớt đáng kể.

Xin cảm ơn ông!