Nguyên nhân khiến vàng tăng sức hút trong dịch bệnh

	Giá vàng thế giới được đà lên đỉnh, vàng trong nước “hạ nhiệt”
	Lo ngại dịch bệnh và triển vọng kinh tế, vàng tiếp tục tăng giá

Sự can thiệp của các ngân hàng Trung ương góp phần khiến giá vàng tăng vọt

Việc các ngân hàng Trung ương liên tục can thiệp mạnh mẽ vào hoạt động thị trường đã khiến vàng trở thành "miếng bánh ngon" đối với tất cả mọi người. Sự can thiệp mở rộng nhằm đối phó với những tác động của đại dịch viêm đường hô hấp cấp Covid-19 đã làm hài lòng nhiều người dân, song đây cũng là yếu tố tạo ra thách thức đối với các ngân hàng Trung ương và nền kinh tế nói chung. Lãi suất tại các nền kinh tế lớn đã quay trở lại gần bằng 0. Diễn biến này, cộng với các chương trình mua trái phiếu mạnh mẽ của các ngân hàng Trung ương, đã khiến giá trị các khoản đầu tư vào trái phiếu Chính phủ giảm sút.

Trong bối cảnh đó, những lo ngại về rủi ro lạm phát tăng cao đã đưa vàng, vốn được coi là kênh đầu tư tốt thứ hai so với trái phiếu vì không có lãi suất, vào một vị trí đáng mơ ước. Ngoài ra, giới đầu tư cũng lựa chọn vàng thay vì trái phiếu doanh nghiệp bởi các ngân hàng trung ương vẫn đang giữ lãi suất ở mức thấp. Nỗi lo lắng về sự suy giảm tiền tệ và các cú sốc địa chính trị cũng là nguyên nhân khiến vàng trở thành một tài sản "phải có" trong mắt giới đầu tư.

Sau khi ghi nhận mức tăng 17% trong nửa đầu năm 2020, giá vàng tiếp tục leo lên mức cao kỷ lục trên 2.000 USD/ounce. Diễn biến này đã khiến giới đầu tư thay đổi tư duy chiến lược đối với vàng. Từ những giao dịch ngắn hạn, giờ đây họ lại hướng đến các danh mục đầu tư dài hạn. Chuyên gia Paul Tudor Jones đến từ công ty đầu tư Tudor Investment Corp nhận định: "Vàng đóng vai trò như một lựa chọn đầu tư nhằm chống lại những kịch bản lạm phát tiền tệ lớn và phòng ngừa trước những rủi ro như sự bùng phát căng thẳng mới trong quan hệ Mỹ-Trung, nơi các biện pháp trừng phạt tài chính có thể được sử dụng một cách quyết liệt".

Kết quả là giống nhiều sự thay đổi cơ cấu đột ngột khác, diễn biến này sẽ kéo theo sự tăng vọt về giá. Trong ngắn hạn, việc giá lên cao hơn sẽ khiến giới đầu tư tin vào quyết định của mình và "ru ngủ" giới chính trị cũng như các chủ ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, rút kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng tài chính hồi năm 2008, giới phân tích cũng lưu tâm nguy cơ "trái bong bóng" trên thị trường vàng "xì hơi".