Hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết bắt đầu cải thiện

Tổng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ của các doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng 19,2% trong quý 2/2024. Nguồn: SSI Research

Công ty Chứng khoán SSI vừa công bố báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh quý 2/2024 với sự kết quả lợi nhuận được ghi nhận phục hồi ở nhiều ngành.

Tiệm cận mức đỉnh của quý 1/2022

Tổng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ quý 2/2024 của 1.111 doanh nghiệp niêm yết trên 3 sàn tính đến ngày 7/8 tăng 19,2% so với cùng kỳ năm 2023 và tăng 7,5% so với quý gần nhất, đưa mặt bằng lợi nhuận lên mức cao nhất 9 quý và gần về mức đỉnh của quý 1/2022.

Trong đó, ngành ngân hàng duy trì tăng trưởng khả quan với tín hiệu tích cực từ tăng trưởng tín dụng bên cạnh một số yếu tố mang tính đột biến.

Tăng trưởng tín dụng phục hồi mạnh ở tất cả các ngân hàng. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ quý 2/2024 của các ngân hàng niêm yết tăng 20,1% so với cùng kỳ và tăng 5% so với quý trước. Kết quả này đến từ sự phục hồi của biên lãi ròng NIM (tăng 11 điểm cơ bản so với quý trước), thu nhập ròng từ phí dịch vụ (tăng 14% so với quý trước) và thu từ nợ xấu đã xóa (tăng 133% so với quý trước).

Trong đó, thu nhập từ nợ xấu đã xử lý bất ngờ phục hồi tại thời điểm thanh khoản trên thị trường bất động sản chưa có quá nhiều khởi sắc. Tỷ lệ nợ xấu tính đến cuối tháng 6 giữ ổn định quanh mức 1,94% - đi ngang so với quý trước. Tuy nhiên, tỷ lệ hình thành nợ xấu và chi phí tín dụng cao hơn dự kiến, chủ yếu tại BIDV, Vietinbank, VPBank và OCB.

SSI Research cho tằng tín hiệu tích cực từ nhu cầu tín dụng dự kiến sẽ tiếp diễn trong nửa cuối năm 2024. Tuy nhiên, vẫn còn tồn tại một số rủi ro tín dụng tiềm ẩn liên quan đến ngành năng lượng tái tạo, bất động sản (từ chủ đầu tư và người vay mua nhà) trong khi NIM phụ thuộc rất nhiều vào tốc độ phục hồi nhu cầu tín dụng trong những tháng cuối năm.

Các ngân hàng tư nhân lớn duy trì tăng trưởng lợi nhuận khả quan nhờ mở rộng NIM gồm có Techcombank (tăng 39%), HDBank (tăng 44,3%), MBBank (tăng 23,2%), VPBank (tăng 16,2%). Các ngân hàng nhà nước cũng đều tăng trưởng khá: Vietcombank (tăng 9,4%), BIDV (tăng 17,4%), Vietinbank (tăng 3,1%).

Tín hiệu cải thiện hiệu quả hoạt động

Báo cáo của SSI Research cho thấy, tổng doanh thu nhóm phi tài chính vượt đỉnh và lợi nhuận lõi diễn biến khả quan trong quý 2/2024. Doanh thu được cải thiện ở tất cả các nhóm ngành ngoại trừ ngành bất động sản. Tổng doanh thu nhóm ngành phi tài chính tăng 14% so với cùng kỳ và tăng 13,2% so với quý trước, vượt 0,9% so với mức đỉnh vào quý 2/2022.

Nếu loại trừ các khoản thu nhập tài chính và thu nhập khác, lợi nhuận sau thuế nhóm ngành phi tài chính tăng mạnh 36% so với cùng kỳ và tăng 15,4% so với quý trước, đạt mức cao nhất trong vòng 2 năm và còn thấp hơn 23% so với mức đỉnh vào quý 2/2022.

Biên lợi nhuận gộp nhóm ngành phi tài chính tiếp tục cải thiện lên 15% từ mức 14,9% trong quý 1/2024 và 14,2% trong quý 2/2023. Biên lợi nhuận ròng trung bình cũng tăng lên 5,5%, là mức cao nhất trong 8 quý trở lại đây. Trong đó, các ngành ghi nhận mức cải thiện tốt nhất là du lịch và giải trí, viễn thông, hóa chất, bán lẻ, và tài nguyên cơ bản.

Tỷ lệ chi phí lãi vay/ tổng vay nợ (nhóm phi tài chính) giảm về 5,7% từ mức đỉnh là 7,8% hồi quý 2/2023. Tổng chi phí lãi vay theo đó giảm từ 19,7 nghìn tỷ trong quý 2/2023 xuống 15,3 nghìn tỷ đồng trong quý 2/2024 mặc dù tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu ổn định.

Theo SSI Research, mặc dù một số ngành như bất động sản và điện, nước, xăng dầu và khí đốt vẫn chưa quay lại xu hướng tăng, phần lớn các ngành khác đang từng bước phục hồi với sức khỏe tài chính cải thiện rõ rệt. Với tín hiệu tích cực hơn ở các ngành hàng tiêu dùng, có thể kỳ vọng lợi nhuận sẽ tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm.