Ảnh hưởng tâm lý từ chiến tranh thương mại đến chứng khoán đang giảm

Từ tháng 8 đến nay, tác động của các sự kiện chiến tranh thương mại lên chỉ số VN-Index đã không còn quá rõ rệt. Ảnh: N.Hiền

Trên thực tế, tác động của các sự kiện chiến tranh thương mại từ tháng 8 trở lại đây, lên chỉ số VN-Index và các chỉ số chứng khoán của Mỹ, Trung Quốc và Hongkong đã không còn quá rõ rệt. Tuy nhiên, cuộc chiến tranh thương mại có thể tác động cả tích cực lẫn tiêu cực lên thị trường chứng khoán Việt Nam thông qua các yếu tố cơ bản thiên về kinh tế và sản xuất.

Phân tích kỹ hơn về những mặt hàng Mỹ và Trung Quốc áp thuế lẫn nhau, BVSC đã chỉ ra những điểm lợi mà doanh nghiệp Việt Nam có thể được hưởng lợi từ cuộc chiến thương mại này.

Điển hình như ngành dệt may của Việt Nam là 1 trong những ngành được hưởng lợi. Tính đến 2017, Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của ngành dệt may Việt Nam với tổng giá trị là 12,7 tỷ USD, tương đương với gần 50% tổng giá trị xuất khẩu của ngành. Việc các sản phẩm dệt may của Trung Quốc bị áp thuế nhập khẩu đã tạo đà cho các sản phẩm của Việt Nam cạnh tranh chiếm thị phần do giá cả cạnh tranh hơn.

Ngoài ra, việc đồng NDT mất giá mạnh so với cả đồng USD và VND đã làm cho chi phí nhập nguyên vật liệu từ Trung Quốc của các doanh nghiệp dệt may Việt Nam trở nên rẻ hơn, góp phần tăng biên độ lợi nhuận và khả năng cạnh tranh giá. Tuy nhiên, mức độ hưởng lợi sẽ chỉ ở mức vừa phải, do một số doanh nghiệp dệt may đã hoạt động ở công suất tối đa. Vì vậy nếu gia tăng sản xuất, họ sẽ phải thuê gia công ở ngoài, gây tăng chi phí sản xuất cũng như giá thành sản phẩm.

Bên cạnh đó, nếu có sự dịch chuyển sản xuất khỏi Trung Quốc, thì Việt Nam có thể được các doanh nghiệp FDI chọn làm địa điểm thay thế. Trong trường hợp này, các doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp được hưởng lợi đáng kể. Tuy nhiên, Việt Nam cũng đối diện một số rủi ro như khả năng các doanh nghiệp Trung Quốc sẽ mượn Việt Nam như 1 nước trung chuyển để từ đó xuất khẩu sang Mỹ. Do đó các doanh nghiệp Việt Nam có thể rơi vào tầm ngắm của Mỹ nếu Mỹ nghi ngờ đó là sản phẩm có xuất xứ từ Trung Quốc. Đây là điều mà các nhà chức trách và kiểm soát thị trường Việt Nam cần lưu tâm.