IMF & khủng hoảng châu Âu
Trừ số tiền quá lớn của giải pháp cả gói này, nó hầu như không khác gì với các chương trình cho vay mà IMF đã thực hiện với các nước phát triển. Nhưng có một khác biệt quan trọng: Italia thuộc câu lạc bộ không cần các quỹ cứu trợ từ bên ngoài.
Cho đến nay, các chương trình cứu trợ các nước châu Âu đang gặp khủng hoảng nợ công chủ yếu vẫn do các chính phủ châu Âu tài trợ, với IMF chỉ đóng góp về tài chính, nhưng chủ yếu đóng vai trò tư vấn, một bên thứ ba. Có ít nhất 3 lý do khiến IMF đứng ngoài cuộc khủng hoảng châu Âu.
Thứ nhất, châu Âu đã có Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) như phương sách cuối cùng. ECB có thể cung cấp toàn bộ số tiền cần thiết để trả cho khoản nợ của Italia. Và việc in tiền sẽ chỉ cân bằng, thông qua lạm phát nhẹ. Những ảnh hưởng của việc điều chỉnh giá tương đối đang diễn ra dưới cái ô đồng tiền chung. IMF thấy không hợp lý trong việc huy động những khoản tiền quốc tế chỉ để trả cho những thiếu sót trong quản lý của châu Âu.
Thứ hai, việc IMF cho một quốc gia châu Âu có nguy cơ phá sản vay tiền sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến IMF. Để bắt đầu, dựa trên quy chế ưu tiên các chủ nợ của IMF, một khoản vay của IMF sẽ đòi hỏi thay thế khoản vay "không vỡ nợ" của họ bằng một khoản nợ "không có khả năng thanh toán" với những người giữ trái phiếu tư nhân, do tiền vay của IMF sẽ chủ yếu được sử dụng để thanh toán cho khoản lãi của những trái phiếu chưa được trả. Khả năng thanh toán không đảm bảo của quốc gia vay nợ sẽ trở thành một gánh nặng đối với IMF và cản trở hoạt động tín dụng của IMF trong thời gian tới.
Điều này dẫn đến lý do thứ ba của việc IMF cần đứng ngoài cuộc khủng hoảng châu Âu. Câu hỏi được đặt ra là: Điều gì xảy ra nếu đặc quyền thâm niên của IMF bị thất bại? Quy chế ưu tiên chủ nợ ngầm dựa trên các thông lệ của ngân hàng trung ương, quy định rằng tổ chức cho vay cuối cùng sẽ được trả nợ đầu tiên. Đặc quyền thâm niên này tạo cho IMF có khả năng hạn chế nguy cơ không được trả nợ để họ có thể cho các nước vay tiền với một lãi suất hợp lý khi không ai còn muốn cho vay.
Nhưng đặc quyền thâm niên không phải là bất di bất dịch: Các nền kinh tế nghèo nàn không có khả năng trả nợ, ngay cả khi IMF đủ tư cách để giảm nợ theo chương trình xóa nợ cho những nước nghèo nợ nhiều, và 35 quốc gia đã nhận được ưu đãi này khi chương trình này được bắt đầu năm 1996. Điều gì sẽ xảy ra, nếu 5 năm nữa Italia mắc nợ IMF nhiều? Điều gì nếu nợ tư nhân chỉ là một phần quá nhỏ đến mức không một tỷ lệ chiết khấu nào có thể khôi phục sự ổn định, buộc các tổ chức cho vay đa phương phải hỗ trợ bằng việc xóa nợ phần nào?.....
Đặc quyền thâm niên của IMF là một nguyên tắc "bất thành văn", được duy trì trong một trạng thái cân bằng và việc cho vay lớn đang thử thách hạn chế này. Do vậy, đề xuất sử dụng IMF như dẫn xuất cho các nguồn lực ECB, trong khi cung cấp cho ECB quy chế ưu đãi chủ nợ, có thể thổi phồng sự dễ tổn thương của IMF đối với những người vay rủi ro.
Dàn xếp này có thể bị xem là sự lạm dụng đặc quyền thâm niên của IMF và khiến ECB không cần áp đặt điều kiện đối với các thành viên của mình. Do vậy, cộng đồng quốc tế không cần phải gánh vác rủi ro không cần thiết nêu trên. Giải pháp cho châu Âu lúc này không phải là tiền của IMF, mà là tiền của châu Âu.
H.Quang
Tin liên quan
Không có người sống sót trong vụ máy bay của Tổng thống Iran gặp nạn
14:38 | 20/05/2024 Nhìn ra thế giới
Ấn Độ đặt mục tiêu dẫn đầu thế giới về công nghệ Trí tuệ Nhân tạo
07:49 | 20/05/2024 Nhìn ra thế giới
Cuộc đổi vai của 2 gã khổng lồ
05:54 | 19/05/2024 Nhìn ra thế giới
Liên hợp quốc nâng dự báo triển vọng kinh tế toàn cầu năm 2024
09:44 | 17/05/2024 Nhìn ra thế giới
Triển vọng ổn định tài chính của Eurozone đã cải thiện nhưng vẫn mong manh
09:43 | 17/05/2024 Nhìn ra thế giới
Cầu nối vững chắc góp phần ổn định trật tự thế giới
07:45 | 17/05/2024 Nhìn ra thế giới
WCO thúc đẩy hiện đại hoá các chương trình AEO
20:00 | 16/05/2024 Hải quan thế giới
Iran kết nối hệ thống hải quan quốc gia với Hệ thống eTIR quốc tế
09:26 | 16/05/2024 Hải quan thế giới
Cuba sẵn sàng đối thoại bình đẳng với Mỹ
08:22 | 16/05/2024 Nhìn ra thế giới
Singapore tiếp tục dẫn đầu thế giới về chính phủ hiệu quả
08:22 | 16/05/2024 Nhìn ra thế giới
Nga, Trung hướng tới quan hệ đối tác toàn diện và hợp tác chiến lược chặt chẽ
09:26 | 15/05/2024 Nhìn ra thế giới
Khối nợ trên thị trường tài chính tư nhân ngày càng “phồng to”
08:18 | 15/05/2024 Nhìn ra thế giới
Rào cản bủa vây TikTok
07:36 | 15/05/2024 Nhìn ra thế giới
Vấn đề Bạn quan tâm
Tin mới
Chính phủ cần có giải pháp hiệu quả tháo gỡ điểm nghẽn về năng suất lao động
Xuất nhập khẩu của doanh nghiệp FDI gấp 2 lần doanh nghiệp nội
Không có người sống sót trong vụ máy bay của Tổng thống Iran gặp nạn
Doanh nghiệp nông nghiệp, thực phẩm tăng lãi nhờ xuất khẩu hồi phục
Kho bạc Nhà nước tập trung giải pháp đảm bảo thu chi và điều hành ngân quỹ
Hải quan Việt Nam – Hoa Kỳ nâng tầm quan hệ hợp tác trong giai đoạn mới
19:30 | 17/05/2024 Hải quan
Nhiều doanh nghiệp mong muốn tham gia Chương trình tự nguyện tuân thủ
19:49 | 17/05/2024 Hải quan
24/28 địa phương khu vực phía Bắc có kim ngạch xuất khẩu tăng trưởng dương
09:52 | 18/05/2024 Kinh tế
Quốc hội xem xét thông qua 10 dự án Luật, 3 nghị quyết và chất vấn 4 lĩnh vực tại Kỳ họp thứ 7
11:28 | 19/05/2024 Sự kiện - Vấn đề
Gần 5.400 lượt người nước ngoài được hoàn thuế GTGT
15:48 | 19/05/2024 Hải quan