Đang xuất hiện những rủi ro trên thị trường tài chính Việt Nam
Ông Nguyễn Quang Thuân, Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc StoxPlus cho biết, dựa trên cơ sở dữ liệu phân tích, Stox Plus nhận thấy đang xuất hiện những rủi ro trên thị trường tài chính Việt Nam, từ chứng khoán đến các ngành khác nhau, có liên quan đến các vấn đề tỷ giá, lãi suất…
Nhắc lại những vụ tổn thất tài sản lên tới hàng tỷ USD qua một đêm, khiến một số ngân hàng lớn trên thế giới sụp đổ, hoặc chấp nhận sáp nhập vào ngân hàng khác trong giai đoạn khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009, ông Harry Hoàn Trần, CFA, Chuyên gia tư vấn quản trị rủi ro đến từ ngân hàng Lloyds Bank (châu Âu) cho rằng, những khoản thất thoát lớn ngoài biến động của thị trường thông thường là do sai lầm hoặc sự gian lận trong hoạt động giao dịch của trader. Vì vậy, cho dù nhiều người kỳ vọng vào một hệ thống quản trị tiên tiến có thể quản trị tất cả các rủi ro thì về cơ bản, nguyên tắc hàng đầu trong quản lý rủi ro vẫn là yếu tố con người, tức muốn quản trị tốt phải có bộ máy và con người tốt.
Đối với câu chuyện quản lý rủi ro tại các công ty quản lý quỹ, ông Đào Phúc Tường, Giám đốc Quản lý Quỹ đầu tư của APS Asset Management chia sẻ rằng, ở Việt Nam, các cơ quan quản lý thường can thiệp quá sâu vào việc thực thi nghiệp vụ của các doanh nghiệp. Ở Singapore, công tác quản trị rủi ro của một công ty quản lý quỹ được thực hiện theo 2 nguyên tắc cơ bản sau: thứ nhất, biết được dòng tiền từ đâu đến; thứ hai, thực hiện đúng các quy định trong hợp đồng quản lý tiền với khách hàng. Nếu công ty quản lý quỹ không thực hiện đúng thì nhà đầu tư có thể kiện và khi đó, việc phân xử thuộc về tòa án, còn các cơ quan quản lý thị trường chứng khoán sẽ không can thiệp vào.
Đề cập đến thực tế margin đang tăng nóng trên TTCK Việt Nam, ông Tường cảnh báo các CTCK về 3 lớp rủi ro ảnh hưởng đến chính sách cho vay margin của các CTCK.
Thứ nhất là rủi ro thị trường, yếu tố này phụ thuộc vào biến cố về tình hình vĩ mô, biến cố về dòng tiền. Ví dụ, thời gian qua, dòng tiền nằm trong chứng khoán rất nhiều vì dòng vốn tín dụng của các ngân hàng “tắc đường ra”. 3 năm vừa qua, dòng tín dụng đa phần chảy vào đảo nợ. Vì vậy, các CTCK có thể xây dựng những chỉ số để theo dõi rủi ro thị trường để điều chỉnh tỷ lệ cho vay margin phù hợp.
Lớp rủi ro thứ hai đến từ các doanh nghiệp mà CTCK cho vay margin, mà những vụ việc điển hình xảy ra trong thời gian gần đây như Gỗ Trường Thành, Y tế Việt - Nhật… bỗng nhiên lỗ nặng hàng ngàn tỷ đồng. Hiện nay, các CTCK đang chú trọng nhiều hơn đến rủi ro thị trường mà chưa chú trọng vào việc phân tích các doanh nghiệp được nhà đầu tư chú ý xem nên cho vay bao nhiêu và với tỷ lệ như thế nào, thường các công ty có làm nhưng làm một cách hời hợt. Với các doanh nghiệp này, CTCK cần đặt câu hỏi bản thân các doanh nghiệp này có phải là doanh nghiệp “khỏe” để cho vay margin hay không?
Lớp thứ 3 là rủi ro về định giá cổ phiếu, nhiệm vụ của CTCK là xác định đâu là giá hợp lý của cổ phiếu để dừng cho vay margin. Mặc dù vậy, đa phần CTCK hiện nay đều để giá cổ phiếu lên mức rất cao so với giá trị thực thì mới bắt đầu giảm margin và khi giảm thì lại “rón rén”, nên nếu cổ phiếu giảm sâu, rủi ro với CTCK sẽ rất lớn.
Theo khuyến nghị của ông Tường, với mỗi lớp rủi ro này, CTCK có thể xây dựng được các chỉ số để xác định tổng margin có thể cung cấp được, giảm xuống với từng nhóm ngành hoặc từng cổ phiếu. Thực tế, việc xác định rủi ro tại các CTCK không phải không thể thực hiện, mà đa phần là do CTCK “nể” khách hàng.
Tin liên quan
Mua lại có kỳ hạn hơn 25.378 tỷ đồng trái phiếu chính phủ trong tháng 4
17:01 | 07/05/2024 Thuế - Kho bạc
Thị trường chứng khoán sụt giảm song vẫn vận hành thông suốt
14:35 | 07/05/2024 Chứng khoán
Ngành Thuế thu ngân sách bằng 43% dự toán
08:54 | 07/05/2024 Thuế - Kho bạc
Giải quyết dứt điểm vướng mắc, đẩy nhanh tiến độ giải ngân đầu tư công
07:45 | 07/05/2024 Tài chính
"Nỗ lực, sáng tạo trong thu ngân sách để đạt mục tiêu đề ra trong bối cảnh khó khăn"
23:00 | 06/05/2024 Tài chính
Quy định mới từ Thông tư 24/2024/TT-BTC nhằm tổ chức bộ máy kế toán tinh gọn, hiệu quả
18:10 | 06/05/2024 Tài chính
Giao dịch trên thị trường chứng khoán phái sinh tiếp tục sôi động
15:12 | 06/05/2024 Chứng khoán
Tổng cục Thuế khai mạc kỳ tuyển dụng công chức năm 2024
14:11 | 06/05/2024 Thuế - Kho bạc
Cần đánh giá hiệu quả việc thực hiện hóa đơn điện tử đối với các cửa hàng bán lẻ xăng dầu
18:48 | 05/05/2024 Thuế - Kho bạc
Quản lý và ban hành quy định giá dịch vụ hàng không thuộc thẩm quyền của Bộ GTVT
09:50 | 05/05/2024 Tài chính
Chi ngân sách 4 tháng đầu năm đạt 522,2 nghìn tỷ đồng
09:41 | 05/05/2024 Tài chính
Theo dõi sát tình hình, nghiên cứu, đề xuất nhiều giải pháp thuế, phí hỗ trợ nền kinh tế
20:42 | 04/05/2024 Tài chính
Cảnh báo thủ đoạn lừa đảo đầu tư chứng khoán
20:38 | 04/05/2024 Chứng khoán
Vấn đề Bạn quan tâm
Tin mới
Tiêu hủy hàng vi phạm trị giá gần 3 tỷ đồng
Xuất khẩu nhóm công nghiệp chế biến chế tạo duy trì vị trí “đầu tàu”
Viettel mở rộng kinh doanh sản phẩm quốc phòng – công nghệ cao tại Malaysia
Mua lại có kỳ hạn hơn 25.378 tỷ đồng trái phiếu chính phủ trong tháng 4
Từ lô hàng XK củ sen sang Nhật Bản, Đồng Tháp kỳ vọng mở rộng sang nhiều nước
LONGFORM: Hệ sinh thái Tài chính số- Lấy dữ liệu làm tài nguyên, lấy giải pháp đột phá làm nền tảng
16:55 | 16/04/2024 Megastory/Longform
Infographics: Quá trình công tác của tân Phó Cục trưởng Hải quan Khánh Hòa Nguyễn Văn Cường
22:04 | 05/04/2024 Infographics
Infographics: Quá trình công tác của tân Phó Tổng cục trưởng Tổng cục Hải quan Đinh Ngọc Thắng
13:54 | 27/03/2024 Infographics
Infographics: Quá trình công tác của tân Cục trưởng Cục Hải quan Quảng Nam Dương Xuân Sinh
09:44 | 02/03/2024 Infographics
Ngành Hải quan: Thu ngân sách tháng 4 tăng 4,5% so với tháng 3
10:24 | 05/05/2024 Hải quan