Chính sách tiền tệ hiệu quả của Nhật Bản
![]() |
Đồng yen đã bị định giá thấp quá mức vào năm 2022 |
Theo đó, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm được giữ ổn định ở mức khoảng 0%, đồng thời thực hiện một chính sách gọi là lãi suất âm, với mức lãi suất -0,1% được tính trên một phần nhỏ dự trữ vượt mức của các ngân hàng thương mại.
Nới lỏng số lượng lớn không còn là yếu tố chính trong chính sách tiền tệ của BOJ, ngoại trừ việc mở rộng bảng cân đối kế toán để đối phó với cuộc suy thoái do đại dịch gây ra trong giai đoạn 2020-2021. BOJ đã dừng hoặc thực hiện ngắt quãng các biện pháp điều tiết tiền tệ nhằm thu hẹp bảng cân đối kế toán, bao gồm hầu hết các hoạt động cho vay đối với các ngân hàng thương mại, tín phiếu kho bạc, quỹ giao dịch chứng khoán và trái phiếu doanh nghiệp.
Tháng 7/2018, BOJ đã điều chỉnh linh hoạt mục tiêu lãi suất trái phiếu 10 năm bằng cách đưa ra tỷ lệ lãi lên xuống trong khoảng 0,2%. Tới tháng 3/2021, BOJ tiếp tục tăng cường tính linh hoạt cho lãi suất khi thông báo cho phép tăng lãi suất 10 năm từ 0 lên đến 0,25%. Trong bối cảnh Cục dữ trữ Liên bang Mỹ (FED) dẫn đầu xu hướng thắt chặt tiền tệ toàn cầu, tỷ lệ lạm phát hiện tại của Nhật Bản cho phép BOJ mở rộng phạm vi mục tiêu hơn nữa.
Kể từ tháng 4/2022, lạm phát tại Nhật Bản đã vượt quá mục tiêu ổn định 2% của BOJ, đạt 3% vào tháng 8/2022. Nhưng BOJ dường như quyết tâm duy trì hiện trạng. Thống đốc BOJ Haruhiko Kuroda nhấn mạnh tỷ lệ lạm phát cao chủ yếu là do giá hàng hóa toàn cầu, không phải do nhu cầu trong nước tăng.
Đồng yen đã bị định giá thấp quá mức vào năm 2022 do khoảng cách lãi suất kỳ hạn 10 năm giữa Mỹ và Nhật Bản ngày càng tăng. BOJ đã bảo vệ mức trần của mình bằng cách mua vào số trái phiếu trị giá hơn 16.000 tỉ yen (114 tỷ USD) vào tháng 6/2022. BOJ quan ngại sẽ giống như Australia và Hàn Quốc, việc tăng lãi suất cơ bản theo Mỹ cũng sẽ làm tăng lãi suất 10 năm giữa 3 quốc gia, nhưng không có khả năng ngăn chặn đồng yen mất giá.
Ngược lại với Nhật Bản, lạm phát ở Hàn Quốc cao hơn nhiều và đã vượt quá mục tiêu trung hạn 2% của ngân hàng trung ương đặt ra vào năm 2021. Tỷ lệ lạm phát là 5,7% vào tháng 8/2022 mặc dù đã giảm vừa phải từ 6,3% tháng trước đó.
Tháng 8/2021, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) đã bắt đầu tăng lãi suất cơ bản từ 0,5% lên 0,75%, và kể từ đó đã tăng lãi suất thêm 6 lần lên mức 2,5%. Lập trường chính sách tiền tệ của BOK phản ánh nhu cầu kiềm chế lạm phát cao và tránh bất kỳ sự giảm giá nào nữa của đồng won Hàn Quốc so với USD.
Giống như Hàn Quốc, Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 5/2022. Năm 2010, RBA đã lần đầu tiên tăng lãi suất cơ bản từ 0,1 lên 0,3%. Kể từ đó, RBA đã tăng lãi suất cơ bản 4 lần và đạt 2,35% vào tháng 8/2022. Trong khi RBA chậm nâng lãi suất cơ bản mặc dù lạm phát đã vượt quá phạm vi mục tiêu 2-3% vào tháng 6/2021, tốc độ tăng lãi suất của RBA vẫn nhanh hơn nhiều so với BOK.
Với dự báo lạm phát tăng cao, hai ngân hàng trung ương này có khả năng sẽ sớm tiếp tục tăng lãi suất cơ bản. Ngày 21/9 vừa qua, FED đã tăng lãi suất quỹ liên bang thêm 75 điểm cơ bản lên 3-3,25%.
BOJ đang thực hiện một cách tiếp cận khác với BOK và RBA mặc dù đồng yen đang được định giá quá thấp. Nhật Bản, Hàn Quốc và Australia đều đang trải qua việc đồng tiền nội địa mất giá so với USD và lạm phát cao hơn do giá nhập khẩu tăng. Việc tăng lãi suất cơ bản đã không ngăn chặn sự sụt giảm tỷ giá hối đoái ở Hàn Quốc và Australia, vì vậy việc BOJ duy trì hiện trạng có thể là hợp lý chừng nào lạm phát của Nhật Bản vẫn ở mức khoảng 3%.
Tin liên quan

Doanh nghiệp đáp ứng tiêu chuẩn chất lượng thế nào để xuất khẩu bền vững vào Nhật Bản?
11:54 | 25/06/2025 Xu hướng

Hải quan Nội Bài phát hiện 690 tờ tiền mệnh giá 10.000 Yên Nhật cất giấu trong vali hành lý xách tay
09:46 | 19/06/2025 Chống buôn lậu, gian lận thương mại

(INFOGRAPHICS): Nhật Bản - đối tác thương mại hàng đầu của Việt Nam
15:38 | 27/04/2025 Infographics

Ukraine không chấp nhận đứng ngoài đàm phán song phương Nga-Mỹ
10:40 | 14/02/2025 Nhìn ra thế giới

Ông Trump đề nghị áp dụng thuế quan "có đi có lại" với các đối tác thương mại
10:39 | 14/02/2025 Nhìn ra thế giới

Thị trường xe điện, xe hybrid tại Việt Nam dự kiến tăng 25-30%
10:19 | 13/02/2025 Nhìn ra thế giới

Các cường quốc châu Âu khẳng định phải tham gia đàm phán về Ukraine
10:19 | 13/02/2025 Nhìn ra thế giới

Canada tìm cách thương lượng với Mỹ về thuế quan
10:19 | 13/02/2025 Nhìn ra thế giới

61 quốc gia thông qua tuyên bố chung về nhu cầu trí tuệ nhân tạo
11:51 | 12/02/2025 Nhìn ra thế giới

Liên minh châu Âu ra mắt sáng kiến InvesAI với nguồn vốn hơn 206 tỷ USD
11:48 | 12/02/2025 Nhìn ra thế giới

Trung Quốc và Anh hướng tới khôi phục đối thoại chiến lược
14:27 | 11/02/2025 Nhìn ra thế giới

Tổng thống Mỹ chính thức áp thuế 25% đối với thép và nhôm nhập khẩu
10:13 | 11/02/2025 Nhìn ra thế giới

Tổng thống Mỹ chuẩn bị công bố mức thuế 25% với thép và nhôm
10:54 | 10/02/2025 Nhìn ra thế giới

Điện Kremlin và Nhà Trắng chưa xác nhận cuộc điện đàm giữa lãnh đạo Nga-Mỹ
10:54 | 10/02/2025 Nhìn ra thế giới

Nga, Mỹ gấp rút chuẩn bị cho cuộc gặp thượng đỉnh Putin-Trump
09:59 | 07/02/2025 Nhìn ra thế giới

IMF đánh giá thận trọng về các biện pháp thuế quan của Mỹ
09:59 | 07/02/2025 Nhìn ra thế giới
Vấn đề Bạn quan tâm
Tin mới

Đề xuất khấu trừ thuế TNCN ngay thời điểm nhận cổ tức bằng chứng khoán

Quyết định khởi tố vụ án kinh doanh hơn 35.000 bộ quần áo giả mạo nhãn hiệu nổi tiếng

Khởi động sàn giao dịch thương mại điện tử B2B “xanh” đầu tiên tại Việt Nam

Giá bán gas trong nước giảm mạnh

Hai nhà máy AI của FPT lọt TOP 500 siêu máy tính mạnh nhất thế giới

(LONGFORM): Phân cấp, phân quyền trong quản lý thuế: Tăng hiệu quả, giảm thủ tục vì người dân và doanh nghiệp
15:54 | 30/06/2025 Megastory/Longform

(INFOGRAPHICS): Kế hoạch hành động của Cục Thuế để phát triển kinh tế tư nhân
08:59 | 30/06/2025 Infographics

(INFOGRAPHICS): Lưu ý khi làm thủ tục định danh điện tử cho doanh nghiệp, tổ chức
09:00 | 29/06/2025 Infographics

(INFOGRAPHICS): 7 chính sách thuế nổi bật có hiệu lực từ 1/7/2025
09:17 | 27/06/2025 Infographics

(INFOGRAPHICS) Lộ trình chuyển đổi toàn diện cho hộ, cá nhân kinh doanh
13:42 | 24/06/2025 Infographics

Tên gọi, trụ sở, địa bàn quản lý của 350 thuế cơ sở thuộc thuế tỉnh, thành phố

(INFOGRAPHICS) 12 cửa khẩu, lối mở, trụ sở các đơn vị thuộc quản lý của Chi cục Hải quan khu vực VI

Thông tin mã, tài khoản chuyên thu, tạm thu, tạm giữ của 19 chi cục hải quan khu vực

Hệ thống CNTT hải quan vận hành ổn định theo mô hình chính quyền mới

Hải quan Hà Nam đối thoại, gỡ vướng cho doanh nghiệp

Những lưu ý khi sử dụng số định danh cá nhân thay cho mã số thuế

Hai nhà máy AI của FPT lọt TOP 500 siêu máy tính mạnh nhất thế giới

Doanh nghiệp SME siêu nhỏ được tái cấp hạn mức hoàn toàn tự động trên BIZ MBBANK

Vietnam Post hỗ trợ nhận, trả kết quả thủ tục hành chính sau sáp nhập tỉnh thành

Việt Nam có 5 tỷ phú USD trong danh sách của Forbes

Vinh danh 50 công ty đại chúng uy tín và hiệu quả năm 2025

Viettel khẳng định vị thế dẫn đầu tại giải thưởng công nghệ uy tín thế giới

Đề xuất khấu trừ thuế TNCN ngay thời điểm nhận cổ tức bằng chứng khoán

Từ hôm nay (1/7/2025) nhiều chính sách thuế mới chính thức có hiệu lực

Mặt hàng kính ô tô phù hợp phân loại nhóm 87.08

Thuế GTGT hàng nhập trị giá thấp gửi qua dịch vụ bưu chính, chuyển phát nhanh

Hải quan khu vực IV hướng dẫn nội dung mới về thuế Giá trị gia tăng, thuế XNK

Áp dụng thuế GTGT đối với thiết bị điện tử gia dụng và chuyên dùng

“Cửa sáng” cho nông sản Việt vào Nhật

Thông tư 40 mở đường tiết giảm chi phí cho doanh nghiệp xuất khẩu

Giá mủ lập đỉnh: Cơ hội lớn cho doanh nghiệp Việt

Tìm giải pháp logistics tối ưu thúc đẩy xuất khẩu hàng hóa bền vững

Doanh nghiệp xuất khẩu vay vốn tăng hơn 50%

Doanh nghiệp chọn “lối thoát” xuất khẩu cá ngừ

Khởi động sàn giao dịch thương mại điện tử B2B “xanh” đầu tiên tại Việt Nam

Giá bán gas trong nước giảm mạnh

Cơ hội tiếp cận hệ sinh thái thương mại điện tử toàn cầu cho SME Việt Nam

Nâng chất sản phẩm, mở rộng thị trường cho sản phẩm OCOP qua thương mại điện tử

Mỗi ngày người Việt chi hơn 1.000 tỷ đồng mua sắm online

Bộ Y tế cảnh báo người dân không sử dụng sản phẩm thực phẩm An vị Mộc Linh

Quế Việt Nam trở thành “vàng nâu” triệu đô toàn cầu

Trung tâm Giao dịch bất động sản dự kiến vận hành vào đầu năm 2026

Sáp nhập tỉnh/thành: Cơ hội rõ rệt cho thị trường bất động sản

Phân khúc bán lẻ đang phục hồi tốt hơn kỳ vọng

Doanh nghiệp khu công nghiệp chuyển hướng sang chiến lược linh hoạt
