Nâng cao năng lực công ty chứng khoán trong thực hiện không ký quỹ trước giao dịch
Năng lực về vốn của các CTCK để đáp ứng dòng vốn đầu tư từ các tổ chức nước ngoài khi TTCK được nâng hạng là rất quan trọng. Ảnh: ST |
CTCK cần nâng cao năng lực tài chính
Để tháo nút thắt trong nâng hạng TTCK, Bộ Tài chính đang xây dựng dự thảo Thông tư sửa đổi, bổ sung một số điều của các thông tư quy định về giao dịch chứng khoán trên hệ thống giao dịch chứng khoán; bù trừ và thanh toán giao dịch chứng khoán; hoạt động của CTCK và công bố thông tin trên TTCK. Theo dự thảo, nhà đầu tư tổ chức nước ngoài sẽ không cần phải chuẩn bị đủ 100% tiền trước khi đặt lệnh mua chứng khoán, họ chỉ cần có đủ tiền trước thời điểm thành viên lưu ký xác nhận kết quả giao dịch và nghĩa vụ thanh toán. Trường hợp đến thời điểm đó nhà đầu tư tổ chức nước ngoài cũng không có đủ tiền thì nghĩa vụ thanh toán sẽ được chuyển sang chính CTCK. Quy định này sẽ chỉ áp dụng với các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài nhằm đáp ứng đúng nhu cầu của nhóm đối tượng chính, cũng như góp phần đảm bảo an toàn vốn cho các công ty chứng khoán khi thực hiện dịch vụ.
Theo ông Nguyễn Khắc Hải, Giám đốc Khối Luật và Kiểm soát tuân thủ, Công ty Chứng khoán SSI (SSI), khi FTSE chấp thuận nâng hạng cho TTCK Việt Nam vào danh sách thị trường mới nổi, ngay lập tức thị trường Việt Nam sẽ có 1,6 tỷ USD được rót vào từ các quỹ ETF bị động, con số này sẽ nhân lên 4 – 5 lần nữa từ các quỹ đầu tư chủ động. Do đó, năng lực về vốn của các CTCK để đón nhận lợi ích này là rất quan trọng.
Trong bối cảnh đó, để đề phòng những biến cố, rủi ro khi nhà đầu tư không thanh toán đúng thời gian, ông Nguyễn Khắc Hải cho rằng trước hết phải đảm bảo năng lực về vốn của các CTCK. Điều này rất quan trọng khi không yêu cầu nhà đầu tư phải ký quỹ trước khi giao dịch chứng khoán theo mô hình đối tác bù trừ trung tâm (CCP). “Đối với giải pháp giao dịch không yêu cầu ký quỹ, các CTCK phải chịu trách nhiệm đầu tiên, sau đó mới là Tổng công ty Lưu ký và bù trừ chứng khoán (VSD). Như vậy, giải pháp đầu tiên là các CTCK cần nâng cao năng lực tài chính bằng cách phải tăng vốn. Bên cạnh đó, một giải pháp dự phòng quan trọng nữa là hệ thống quản trị rủi ro của CTCK. Các CTCK phải xây dựng hệ thống quản trị rủi ro để từ đó đánh giá được năng lực nhà đầu tư, có cơ sở kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả”, ông Nguyễn Khắc Hải nhấn mạnh.
Theo các chuyên gia, nếu các CTCK không không đáp ứng được những năng lực này, họ có thể gây ra rủi ro khi tham gia thị trường, trước tiên là rủi ro cho chính bản thân CTCK đó, thứ hai là rủi ro cho nhà đầu tư và thứ ba là rủi ro cho toàn thị trường.
Nên đưa ra các điều kiện áp dụng tỷ lệ ký quỹ cho các cổ phiếu
Trao đổi về vấn đề này, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích, CTCK Yuanta Việt Nam nhấn mạnh, việc chủ động cho các CTCK thực hiện tỷ lệ ký quỹ cho các nhà đầu tư nước ngoài vừa là giải pháp ngắn hạn vừa là giải pháp rất hiệu quả. Đây là giải pháp hợp lý vì chính các CTCK là người hiểu rõ khách hàng của mình nhất, hiểu rõ khẩu vị rủi ro của khách hàng đó cũng như hiểu rõ rủi ro về các cổ phiếu mà khách hàng đang sở hữu và CTCK sẽ chủ động trong việc xử lý trong trường hợp nhà đầu tư nước ngoài không đảm bảo tỷ lệ ký quỹ. “Tuy nhiên tôi muốn nhấn mạnh điều này, chúng ta cần có quy định cụ thể về tỷ lệ ký quý là bao nhiêu phần trăm, và các CTCK có thể dựa vào mức giới hạn đó để quyết định theo khẩu vị của mình, theo khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài. Đồng thời, cần đưa ra điều kiện đối với các cổ phiếu sẽ được xem xét để áp dụng tỷ lệ ký quỹ. Giống như hoạt động cho vay margin, chúng ta cũng nên đưa ra các điều kiện áp dụng cho các cổ phiếu”, ông Nguyễn Thế Minh đề xuất.
Khẳng định đây là giải pháp đột phá, ông Nguyễn Thế Minh cũng lưu ý, giao quyết định về tỷ lệ ký quỹ cho các CTCK thực ra là giải pháp mang tính rủi ro cho các CTCK hiện nay. Rủi ro ở đây là, về bản chất, hoạt động tỷ lệ ký quỹ cho các nhà đầu tư nước ngoài sẽ giống như hoạt động cho vay margin ở các CTCK, điều này cũng trao thêm rủi ro cho CTCK bên cạnh các rủi ro cho vay margin cho các nhà đầu tư trong nước.
Trong dài hạn, chuyên gia này cũng cho rằng nên áp dụng việc xây dựng một quỹ của CTCK khi tham gia vào hoạt động ký quỹ cho các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài. Quỹ này sẽ giúp đảm bảo tính thanh khoản trong trường hợp khách hàng hoặc CTCK rơi vào mất khả năng thanh toán, đáp ứng dự phòng cho những rủi ro xảy ra trong tương lai.
Tin liên quan
Bộ Tài chính dự kiến tổ chức Hội nghị xúc tiến đầu tư tại Singapore vào tháng 7
21:05 | 10/05/2024 Chứng khoán
Bổ nhiệm ông Bùi Hoàng Hải giữ chức Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán
20:49 | 10/05/2024 Chứng khoán
Giao dịch bất động sản nghỉ dưỡng vẫn chưa cải thiện
20:36 | 08/05/2024 Kinh tế
Tiết kiệm được 83.000 tỷ đồng kinh phí, vốn nhà nước năm 2023
19:55 | 20/05/2024 Tài chính
Hà Nội tiếp nhận 114.034 hồ sơ quyết toán thuế trong tháng hỗ trợ người nộp thuế
19:29 | 20/05/2024 Thuế - Kho bạc
Nâng cao quản lý tuân thủ pháp luật thuế qua tăng cường thu thập, trao đổi thông tin
15:50 | 20/05/2024 Thuế - Kho bạc
Kho bạc Nhà nước tập trung giải pháp đảm bảo thu chi và điều hành ngân quỹ
13:15 | 20/05/2024 Tài chính
Đảm bảo công bằng, minh bạch trong quản lý vốn nhà nước qua hoạt động kiểm toán
19:25 | 19/05/2024 Tài chính
Nghiên cứu phát hành 100.000 tỷ đồng TPCP cho đầu tư các công trình trọng điểm
08:44 | 19/05/2024 Tài chính
Hoàn thiện quản lý tuân thủ về thuế đối với hộ kinh doanh, cá nhân
08:11 | 19/05/2024 Tài chính
Đến hết tháng 4, còn 316 dự án, tiểu dự án có tỷ lệ giải ngân đầu tư công 0%
09:12 | 17/05/2024 Tài chính
Cục Thuế Hà Tĩnh trao thưởng chương trình lựa chọn “Hóa đơn may mắn” quý 4/2023
18:44 | 16/05/2024 Tài chính
Đơn giản hóa thủ tục hành chính thuộc quản lý của Bộ Tài chính
18:43 | 16/05/2024 Tài chính
Cải tiến quy trình, nâng cao trải nghiệm để khôi phục niềm tin bảo hiểm nhân thọ
16:09 | 16/05/2024 Tài chính
Giao chỉ tiêu kế hoạch nhập vật tư dự trữ năm 2024 và bổ sung gạo hỗ trợ học sinh
10:45 | 16/05/2024 Tài chính
Bộ trưởng Hồ Đức Phớc giải đáp nhiều vấn đề cử tri Bình Định quan tâm
20:20 | 14/05/2024 Tài chính
Vấn đề Bạn quan tâm
Tin mới
Tiết kiệm được 83.000 tỷ đồng kinh phí, vốn nhà nước năm 2023
Hà Nội tiếp nhận 114.034 hồ sơ quyết toán thuế trong tháng hỗ trợ người nộp thuế
Thúc đẩy hợp tác lĩnh vực dệt may giữa Việt Nam – Italia
Những thông tin hấp dẫn trên Tạp chí Hải quan số 41 phát hành ngày 21/5/2024
Chủ tịch Quốc hội Trần Thanh Mẫn tuyên thệ nhậm chức
Hải quan Việt Nam – Hoa Kỳ nâng tầm quan hệ hợp tác trong giai đoạn mới
19:30 | 17/05/2024 Hải quan
Nhiều doanh nghiệp mong muốn tham gia Chương trình tự nguyện tuân thủ
19:49 | 17/05/2024 Hải quan
24/28 địa phương khu vực phía Bắc có kim ngạch xuất khẩu tăng trưởng dương
09:52 | 18/05/2024 Kinh tế
Quốc hội xem xét thông qua 10 dự án Luật, 3 nghị quyết và chất vấn 4 lĩnh vực tại Kỳ họp thứ 7
11:28 | 19/05/2024 Sự kiện - Vấn đề
Gần 5.400 lượt người nước ngoài được hoàn thuế GTGT
15:48 | 19/05/2024 Hải quan