Facebook Twitter youtube Tiktok

Nhà đầu tư cần xác định đầu tư hay đầu cơ để quản trị rủi ro, giúp bảo vệ dòng vốn

(HQ Online) - Đây là khuyến nghị của ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Tổng giám đốc Công ty CP Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam (VNCSI) trong cuộc trao đổi với Tạp chí Hải quan về diễn biến cổ phiếu vốn hóa lớn có dấu hiệu giảm giá trong khi dòng tiền đổ vào cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trong những phiên gần đây.
Nhà đầu tư chứng khoán vẫn kì vọng ở việc kiểm soát tốt dịch bệnh Covid-19
Cân nhắc quy định về xác định nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp
Nhà đầu tư chứng khoán nên cân nhắc chốt lời nếu đã giải ngân thăm dò
ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Tổng giám đốc Công ty CP Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam.
Ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Tổng giám đốc Công ty CP Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam.

Trong bối cảnh thanh khoản thị trường tăng cao, VN-Index liên tục lập đỉnh nhưng thị giá của một số cổ phiếu lớn (bluechips) lại giảm, ông có nhận định gì về diễn biến này của dòng tiền trên thị trường?

Trong 2 tuần trở lại đây, thanh khoản thị trường lên rất cao, bình quân trên 30 nghìn tỷ đồng/phiên, điều này cho thấy tín hiệu dòng tiền lớn đang đổ vào thị trường chứng khoán rất mạnh với nhiều kỳ vọng. Chỉ số VN-Index đã vượt đỉnh lịch sử 1.425 điểm, hiện đã lên 1.473 điểm và xu hướng tiếp tục tăng do dòng tiền lớn vẫn sẽ tiếp tục đổ vào thị trường trong thời gian tới.

Về phân lớp theo nhóm ngành, thực tế là những thời điểm VN-Index vượt các đỉnh lịch sử có vai trò rất quan trọng của các cổ phiếu lớn trong nhóm VN30 như ngân hàng, bất động sản, xây dựng và nguyên vật liệu... Nhưng sau khi vượt đỉnh, dòng tiền lại có sự lan tỏa sang các nhóm ngành khác, đặc biệt là nhóm cổ phiếu penny và midcap (vốn hóa vừa và nhỏ) tăng giá rất nhiều trong những phiên giao dịch 1 tuần gần đây. Như vậy, dòng tiền luân chuyển qua các nhóm cổ phiếu và mỗi nhóm có vai trò cụ thể.

Những thời điểm quan trọng, giúp chỉ số bứt phá là các nhóm cổ phiếu lớn, nhưng sau khi chỉ số đã bứt phá thì dòng tiền lại lan tỏa sang các nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ khác, thay vào đó đà tăng của nhóm bluechips lại chững lại. Một tuần trở lại đây, chúng ta có thể thấy các cổ phiếu bluechips gần như không tăng giá, thậm chí có một số mã giảm giá như nhóm ngân hàng, nhưng nhóm cổ phiếu penny lại tăng rất mạnh. Đây là thực tế trên thị trường. Trong xu hướng tích cực thì dòng tiền sẽ có sự lan tỏa, những cổ phiếu penny, midcap vốn hóa nhỏ nên rất dễ tăng giá. Một lượng tiền lớn vừa phải đổ vào nhóm cổ phiếu này làm cho nó tăng trần hết biên độ, điều này không giống với cổ phiếu bluechips khi việc tăng hoặc tăng trần liên tiếp rất khó xảy ra.

Thực ra, đây là vấn đề thời điểm. Có những thời điểm dòng tiền sẽ lại luân chuyển trở lại cổ phiếu lớn để tiếp tục tạo ra sự bứt phá của VN-Index. Đơn cử như phiên giao dịch cuối tuần, ngày 12/11 vừa qua, cổ phiếu ngân hàng và thép hồi phục mạnh và bật tăng trở lại, theo đó VN-Index thiết lập đỉnh cao mới.

Việc dòng tiền đang đổ vào cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ, thậm chí là nhóm cổ phiếu đầu cơ khi nhiều cố phiếu nhóm này tăng giá trong các phiên gần đây có tạo sức ép tâm lý lên nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu VN30 hay không, thưa ông?

Khi nhà đầu tư nhìn thấy các cổ phiếu nhỏ tăng rất mạnh, có thể họ có cảm giác cổ phiếu của mình là cổ phiếu tốt, nhưng tại sao lại không tăng giá. Thật ra thị trường chứng khoán luôn có những thời điểm như vậy. Ví dụ, 6 tháng đầu năm 2021 không có cổ phiếu penny và midcap nào tăng như cổ phiếu bluechips. Cổ phiếu bluechips trong 6 tháng đầu năm tăng rất mạnh, đặc biệt là cổ phiếu ngân hàng. Nhưng thời gian gần đây, cổ phiếu penny và midcap tăng nhiều hơn, bản chất của việc này không phải là cổ phiếu bluechips không tăng mà là đã tăng nhiều trong thời gian trước đó.

Đây là thời điểm cổ phiếu vừa và nhỏ thu hút được dòng tiền nên tăng giá. Đầu tư cổ phiếu bluechips là dài hạn, vấn đề là nhà đầu tư có đủ kiên nhẫn hay không mà thôi. Sẽ đến thời điểm cổ phiếu bluechips tăng giá, dòng tiền sẽ lại tập trung vào cổ phiếu bluechips, bởi theo quy luật, khi cổ phiếu này tăng quá cao thì dòng tiền sẽ luân chuyển sang cổ phiếu khác tiềm năng hơn. Đây là điều rất bình thường.

Đối với việc dòng tiền tập trung sang cổ phiếu mang tính đầu cơ cao, nhà đầu tư sẽ chịu những rủi ro gì và ông có khuyến nghị tới nhà đầu tư?

Gần đây có nhiều cổ phiếu của DN kinh doanh thua lỗ, thậm chí nhiều cổ phiếu đứng trước khả năng có thể bị hủy niêm yết nhưng vẫn tăng giá. Thực tế là có những nhóm nhà đầu tư lớn tạo ra những đợt sóng để thu hút dòng tiền đầu cơ của nhà đầu tư, vì rất nhiều nhà đầu tư vào thị trường không phải đầu tư mà là lướt sóng, thấy cổ phiếu nào tăng giá nhiều thì họ sẽ đầu tư, họ kì vọng cao vào lợi nhuận khi tham gia đầu cơ cổ phiếu, nhưng không để ý đến vấn đề cơ bản, giá trị cốt lõi của DN là doanh thu, lợi nhuận của DN. Điều này lí giải vì sao các đội lái hay vin vào đó tạo ra các đợt sóng để thu hút các nhà đầu tư này. Thị trường chứng khoán hay giá cổ phiếu luôn luôn phản ánh giá trị của DN. Do đó, độ rủi ro của họ là có thể họ mua cổ phiếu không có nhiều giá trị ở mức giá rất cao, nhưng đến một thời điểm nào đó, cuộc chơi đi đến hồi kết, cổ phiếu của DN đó có thể giảm giá rất nhanh, phản ánh đúng giá trị thực chất của DN. Với đầu tư lướt sóng thì lỗ chỉ là vấn đề thời điểm.

Do đó, nhà đầu tư nên dành chút thời gian tìm hiểu việc mình đầu tư hay đầu cơ. Nếu đầu tư phải chọn DN có giá trị để nắm giữ cổ phiếu của DN này trong thời gian lâu dài. Nếu đầu cơ, phải xác định thị trường có tiềm năng gì và phải hiểu rất rõ rủi ro để có phương án bảo vệ cho bản thân. Đã tham gia cuộc chơi đầu cơ, chỉ riêng việc tuân thủ nguyên tắc cắt lỗ là đã có thể bảo vệ được mình. Ví dụ, khi cổ phiếu giảm giá đến 10% thì nhà đầu cơ phải tự động thoát ra để bảo vệ thành quả, dòng vốn. Trong quá trình đầu tư, mỗi nhà đầu tư sẽ có trải nghiệm để có thể đưa ra quyết định đúng đắn nhất là sẽ đi theo đầu tư hay đầu cơ. Theo phương pháp nào thì phải hiểu rất rõ những rủi ro của phương pháp đó để có nguyên tắc quản trị rủi ro giúp bảo vệ dòng vốn trong các tình huống mà mình phải rơi vào.

Xin cho biết dự báo của ông về diễn biến dòng tiền trên thị trường từ nay đến cuối năm?

Với những kết quả khả quan ngoài dự báo về sản xuất kinh doanh của DN niêm yết trong quý 3 cũng như những yếu tố tích cực kỳ vọng từ kinh tế vĩ mô, thực tế dòng tiền đổ vào thị trường mạnh mẽ trong hai tuần gần đây, dự báo thị trường sẽ tiếp tục có xu hướng tích cực từ nay đến cuối năm. Chỉ số VN-Index có thể sẽ lên mức 1.500 hoặc 1.550 điểm khi kết thúc năm 2021.

Từ nay đến hết quý 4/2021, dự báo dòng tiền vào thị trường vẫn rất khỏe, đặc biệt là dòng tiền nội. Cận tết Nguyên đán xu hướng có thể sẽ thay đổi nhưng không lớn và mang tính chu kỳ khi cuối năm âm lịch dòng tiền thường có xu hướng rút khỏi các kênh đầu tư.

Lí do dòng tiền vào thị trường vẫn rất khỏe là việc Ngân hàng Trung ương Mỹ (FED) không thay đổi lãi suất, theo đó Ngân hàng Nhà nước vẫn sẽ duy trì mặt bằng lãi suất thấp, điều đó dẫn đến dòng tiền vào thị trường vẫn sẽ khả quan từ nay cho đến cuối năm.

Xin cảm ơn ông!

Thu Hiền (Thực hiện)

Tin liên quan

FTSE Rusell và Morgan Stanley làm việc với Uỷ ban Chứng khoán về nâng hạng thị trường

FTSE Rusell và Morgan Stanley làm việc với Uỷ ban Chứng khoán về nâng hạng thị trường

(HQ Online) - Chiều 4/11/2024, Đoàn công tác của FTSE Russell và Morgan Stanley đã có buổi làm việc và trao đổi thông tin với Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) về việc nâng hạng thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam.
Nhà đầu tư cá nhân được quyền đầu tư trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ

Nhà đầu tư cá nhân được quyền đầu tư trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ

(HQ Online) - Để đảm bảo sự minh bạch, an toàn cho thị trường chứng khoán nói chung, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) nói riêng cũng như bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư trên thị trường, tại dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung các luật thuộc lĩnh vực tài chính, trong đó có Luật Chứng khoán, cơ quan soạn thảo đã bổ sung các quy định nhằm quản lý tốt hơn vấn đề này.
Giới đầu tư đổ về châu Á trước thềm bầu cử Mỹ

Giới đầu tư đổ về châu Á trước thềm bầu cử Mỹ

(HQ Online) - Trước thềm cuộc bầu cử Mỹ, các nhà đầu tư đang chuyển dịch vốn sang các đồng tiền của Ấn Độ, Trung Quốc và đôla Singapore (SGD), đồng thời giảm nắm giữ đồng yen Nhật, nhằm tìm kiếm sự ổn định giữa bối cảnh lo ngại sự kiện này sẽ gây xáo trộn cho dòng vốn và thương mại toàn cầu.
Thúc đẩy tăng trưởng ASEAN thông qua thị trường vốn bền vững, linh hoạt

Thúc đẩy tăng trưởng ASEAN thông qua thị trường vốn bền vững, linh hoạt

(HQ Online) - Với mục tiêu chung là thiết lập các thị trường vốn khu vực ASEAN sâu rộng, thanh khoản và hội nhập, Diễn đàn Thị trường vốn ASEAN (ACMF) vừa tổ chức thành công Hội nghị Chủ tịch lần thứ 41 tại Viêng Chăn (Lào) vào ngày 21/10.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp có tốc độ phục hồi nhanh chóng

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp có tốc độ phục hồi nhanh chóng

(HQ Online) - Động lực chủ yếu của thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) trong 9 tháng đầu năm tiếp tục đến từ nhóm tổ chức tín dụng với giá trị phát hành chiếm 74% giá trị toàn thị trường.
Vốn ngoại đang đảo chiều?

Vốn ngoại đang đảo chiều?

(HQ Online) - Đà bán ròng của khối ngoại đang thu hẹp đáng kể, cùng những yếu tố tích cực từ nội tại và các chính sách mới được ban hành đang hỗ trợ cho sự trở lại của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán.
FTSE Russell tiếp tục giữ Việt Nam trong danh sách xem xét nâng hạng

FTSE Russell tiếp tục giữ Việt Nam trong danh sách xem xét nâng hạng

(HQ Online) - FTSE Russell vừa công bố báo cáo xếp hạng các thị trường chứng khoán tháng 10/2024, trong đó, Việt Nam tiếp tục trong danh sách xem xét nâng hạng lên thị trường nổi thứ cấp. Tại báo cáo này, FTSE Russell đánh giá tích cực về các giải pháp của Việt Nam, trong đó bao gồm mô hình thanh toán không yêu cầu ký quỹ trước giao dịch.
3 vấn đề trọng tâm trong sửa Luật Chứng khoán

3 vấn đề trọng tâm trong sửa Luật Chứng khoán

(HQ Online) - Việc sửa Luật Chứng khoán nhằm tháo gỡ ngay các khó khăn, vướng mắc mang tính cấp bách trong thực tiễn, thực hiện các đề xuất, kiến nghị của cơ quan có thẩm quyền và bảo vệ tốt hơn quyền và lợi ích hợp pháp của các chủ thể tham gia thị trường.
Đa dạng hóa, làm mới sản phẩm chứng khoán để hấp dẫn nhà đầu tư nước ngoài

Đa dạng hóa, làm mới sản phẩm chứng khoán để hấp dẫn nhà đầu tư nước ngoài

(HQ Online) - Ông Kojima Kazunobu, Cố vấn trưởng của Cơ quan Hợp tác Quốc tế Nhật Bản (JICA) cho rằng, Việt Nam cần nỗ lực hơn trong việc phát triển thị trường chứng khoán cả về chất và lượng để trở thành một thị trường tiềm năng, có tính hấp dẫn đối với nhà đầu tư ngoại.
Bước chuyển quan trọng để sớm nâng hạng thị trường chứng khoán

Bước chuyển quan trọng để sớm nâng hạng thị trường chứng khoán

(HQ Online) - Theo đánh giá của các chuyên gia, việc Bộ Tài chính ban hành Thông tư số 68/2024/TT-BTC ngày 18/9/2024 là bước tiến quan trọng trong tiến trình hướng tới mục tiêu nâng chất cho thị trường chứng khoán Việt Nam.
Truyền thông là trụ cột quan trọng để quản trị rủi ro trên thị trường trái phiếu

Truyền thông là trụ cột quan trọng để quản trị rủi ro trên thị trường trái phiếu

(HQ Online) - Tại Hội thảo trực tuyến đối thoại chính sách tài chính giữa Bộ Tài chính Việt Nam và Bộ Tài chính Canada, tổ chức ngày 24/9, đại diện Bộ Tài chính Canada nhấn mạnh, một trong những trụ cột quan trọng để quản trị rủi ro trên thị trường trái phiếu là truyền thông. Theo đó, công tác truyền thông tốt giúp ngăn chặn những diễn biến không mong muốn, kiểm soát tính biến động của thị trường.
Hoàn thiện thể chế thị trường chứng khoán nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư

Hoàn thiện thể chế thị trường chứng khoán nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư

(HQ Online) - Dự án hợp tác “Nâng cao năng lực về thúc đẩy tính hiệu quả của thị trường cổ phiếu Việt Nam” do Cơ quan Hợp tác Quốc tế Nhật Bản (JICA) tài trợ sẽ giúp thể chế về thị trường chứng khoán sẽ ngày càng hoàn thiện nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.
Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài được đặt lệnh mua cổ phiếu mà không cần đủ 100% tiền

Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài được đặt lệnh mua cổ phiếu mà không cần đủ 100% tiền

(HQ Online) - Việc Bộ Tài chính ban hành Thông tư 68/2024/TT-BTC được xem là sẽ tháo gỡ nút thắt trọng yếu trong nâng hạng thị trường chứng khoán liên quan đến bãi bỏ quy định yêu cầu ký quỹ trước giao dịch đối với nhà đầu tư nước ngoài là tổ chức.
Luật hóa quy định về  hành vi thao túng thị trường chứng khoán

Luật hóa quy định về hành vi thao túng thị trường chứng khoán

(HQ Online) - Việc sửa đổi, bổ sung một số điều tại Luật Chứng khoán là cần thiết để đảm bảo cho thị trường chứng khoán (TTCK) hoạt động minh bạch, hiệu quả hơn, đảm bảo quyền lợi cho nhà đầu tư, ngăn chặn hành vi gian lận, tạo điều kiện cho TTCK phát triển.
Chứng khoán có khởi sắc trong tháng 9?

Chứng khoán có khởi sắc trong tháng 9?

(HQ Online) - Mặc dù có thể còn những biến động khi phải thận trọng theo dõi các dữ liệu về các kịch bản của nền kinh tế Mỹ, đã có nhiều hơn các yếu tố có thể tác động tích cực lên lên thị trường chứng khoán Việt Nam cho giai đoạn cuối năm khi tăng trưởng đi kèm với chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa theo hướng hỗ trợ.
VN-Index phục hồi hơn 13% trong 8 tháng, các quỹ mở có lợi nhuận ra sao?

VN-Index phục hồi hơn 13% trong 8 tháng, các quỹ mở có lợi nhuận ra sao?

(HQ Online) - Báo cáo mới của Fmarket - hiện là đối tác chiến lược, phân phối gần 50 sản phẩm quỹ mở của các công ty quản lý quỹ hàng đầu Việt Nam, cho thấy những kết quả ấn tượng của các quỹ mở trong 8 tháng năm 2024.
Xem thêm
cty-toan-phat-tu-1892024
peugeot-viet-nam
banner-hd-bank-hd-dai-han-den-31122024
cty-lien-thai-binh-duong-ippg-1-thang-dien-dan-hq-dn-tu-12-9-2024-den-12-10-2024-kt-300x250

Tin mới

Tăng nguồn lực cho đấu tranh phòng, chống ma túy

Tăng nguồn lực cho đấu tranh phòng, chống ma túy

Trước áp lực của tội phạm ma túy vẫn hết sức phức tạp, theo phân công của Chính phủ, Bộ Công an đã xây dựng trình Quốc hội Chương trình mục tiêu quốc gia phòng, chống ma túy đến năm 2030.
"Bức tranh" lợi nhuận ngân hàng 9 tháng năm 2024

"Bức tranh" lợi nhuận ngân hàng 9 tháng năm 2024

Lợi nhuận trước thuế của các ngân hàng trong 9 tháng năm 2024 tiếp tục tích cực, lên tới hơn 200 nghìn tỷ đồng, qua đó vẫn là nhóm ngành dẫn dắt thị trường.
Hải quan chủ trì phá 98 vụ án ma túy

Hải quan chủ trì phá 98 vụ án ma túy

Tang vật thu được gồm khoảng 1,73 tấn ma tuý các loại như: 248,61 kg cần sa; 87,76 kg heroin; 147,92 kg và 900 viên ketamine.
Hải quan sân bay Cam Ranh phối hợp phát hiện, xử lý nhiều vụ buôn lậu

Hải quan sân bay Cam Ranh phối hợp phát hiện, xử lý nhiều vụ buôn lậu

Nhiều vụ buôn lậu hàng hóa qua đường hàng không đã bị Chi cục Hải quan sân bay quốc tế Cam Ranh (Cục Hải quan Khánh Hòa) phát hiện, khởi tố hình sự.
Trung Quốc xây dựng hệ thống trạm sạc xe điện lớn nhất thế giới

Trung Quốc xây dựng hệ thống trạm sạc xe điện lớn nhất thế giới

Tính đến cuối tháng 9 năm nay, Số lượng trụ sạc xe điện (charging pile) ở Trung Quốc đã đạt 11,43 triệu, trong số đó, khoảng 3,33 triệu trụ sạc công cộng và 8,1 triệu là các trụ sạc tư nhân.
Tuyên bố chung giữa Việt Nam và UAE về nâng cấp quan hệ lên Đối tác Toàn diện

Tuyên bố chung giữa Việt Nam và UAE về nâng cấp quan hệ lên Đối tác Toàn diện

Nhân chuyến thăm chính thức UAE của Thủ tướng Phạm Minh Chính, lãnh đạo cấp cao Việt Nam và UAE nhất trí nâng cấp quan hệ song phương lên Đối tác Toàn diện vào ngày 28/10/2024.
(INFOGRAPHICS) 32 tỷ USD kim ngạch xuất nhập khẩu nửa đầu tháng 10

(INFOGRAPHICS) 32 tỷ USD kim ngạch xuất nhập khẩu nửa đầu tháng 10

Số liệu thống kê sơ bộ mới nhất của Tổng cục Hải quan, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu trong kỳ 1 tháng 10 (1-15/10/2024) đạt gần 32 tỷ USD.
Phiên họp Ủy ban Kỹ thuật thường trực WCO tại Bỉ: Dấu ấn điều hành của đại diện Hải quan Việt Nam

Phiên họp Ủy ban Kỹ thuật thường trực WCO tại Bỉ: Dấu ấn điều hành của đại diện Hải quan Việt Nam

Phiên họp được tổ chức thành công dưới sự điều hành của bà Nguyễn Thị Vĩnh Hoài, Tham tán, Đại sứ quán Việt Nam tại Bỉ, đại diện Hải quan Việt Nam, Chủ tịch PTC.
Hành vi buôn lậu “khí cười” tại  Công ty Hoa Việt diễn ra thế nào?

Hành vi buôn lậu “khí cười” tại Công ty Hoa Việt diễn ra thế nào?

Khởi tố vụ án “Buôn lậu” mặt hàng N2O (thường được gọi là “khí cười”) xảy ra tại Công ty CP Thương mại hoá chất Hoa Việt (Hà Nội).
Phiên bản di động