Tỷ giá sẽ khó biến động mạnh

	Tỷ giá lừng khừng trước diễn biến tăng mạnh của vàng
	Tỷ giá USD trong tháng 5 tiếp tục tăng
	Tỷ giá USD liên tục “trồi sụt” biên độ mạnh
	Tỷ giá tăng có đáng lo ngại?

Tỷ giá sẽ không còn biến động mạnh dù áp lực lớn. Ảnh: ST.

Chịu nhiều áp lực

Vào những ngày giữa tháng 5, thị trường ngoại tệ trở nên rất “nóng” trước diễn biến tăng mạnh và liên tục của tỷ giá giữa USD và VND tại các ngân hàng thương mại. Khi đó, tỷ giá USD/VND tăng mạnh tới gần 1% chỉ trong vòng 5 tuần kể từ cuối tháng 4, đạt đỉnh ở mức 23.360 VND/USD. Tuy nhiên, VND đã có sự hồi phục khá mạnh trong tháng 6 và nửa đầu tháng 7 khi tỷ giá USD/VND liên tục giảm, giảm hơn 0,4%. Thực tế phải công nhận là so với những năm trước đây, mức thay đổi của tỷ giá ngày một thấp hơn, dù NHNN hiện không còn neo giữ đà tăng của tỷ giá trong một mức độ nhất định như trước. Cụ thể, tỷ giá quý IV/2018 tăng 1,8%, quý I/2019 tăng 1%, nhưng quý II/2019 chỉ tăng 0,3-0,4%.

Theo các chuyên gia, nguyên nhân của biến động tỷ giá chỉ là “nhất thời”, trồi sụt theo diễn biến của đồng USD trước những biến động mạnh của các đồng tiền chủ chốt như Nhân dân tệ (CNY) và Yên Nhật (JPY) trên thị trường thế giới, quan ngại về xung đột thương mại Mỹ – Trung và việc đồng CNY liên tục giảm giá từ cuối tháng 5. Nhưng tỷ giá đang có dấu hiệu giảm xuống trong thời gian gần đây tại các ngân hàng thương mại do ảnh hưởng của kỳ vọng giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED).

Đánh giá về diễn biến tỷ giá thời gian qua, lãnh đạo NHNN đã cho rằng, những biến động trên thị trường quốc tế và khu vực trong 6 tháng đầu năm rất khó dự đoán. Tuy nhiên, NHNN đã chủ động linh hoạt các giải pháp để ổn định thị trường ngoại tệ và ngoại hối, tỷ giá được điều chỉnh ở mức kiểm soát rất tốt tình hình. Tất cả các nhu cầu ngoại tệ nền kinh tế đều được đáp ứng đầy đủ.

Cũng về vấn đề này, chuyên gia kinh tế TS. Cấn Văn Lực nhận định, tỷ giá đã ổn định hơn so với trước đây. Với cơ chế và kinh nghiệm điều hành tỷ giá linh hoạt, chủ động, cùng việc sử dụng đồng bộ nhiều công cụ khác nhau của NHNN và nguồn lực ngoại hối đã được tăng cường, quan hệ cung – cầu ngoại tệ cơ bản ổn định. Theo báo cáo của Viện Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách (VEPR), hết quý I/2019, dự trữ ngoại hối đã tăng vượt ngưỡng 65 tỷ và đưa nguồn dự trữ ngoại hối trong 6 tháng đầu năm tăng cao. Đây là tín hiệu tốt để NHNN điều hành chính sách tiền tệ, ổn định tỷ giá trước các biến động quốc tế. Bên cạnh đó, kim ngạch nhập khẩu của Việt Nam ngày càng tăng qua các quý, cũng tạo điều kiện điều hành tỷ giá khi cần thiết.

Trong tầm kiểm soát

Theo chuyên gia kinh tế TS. Cấn Văn Lực, từ nay đến cuối năm, tỷ giá biến động 1,5-2%. Đây cũng là dự báo của nhiều chuyên gia kinh tế về diễn biến của tỷ giá, trong đó, 2% là ngưỡng cao nhất để tỷ giá tăng lên. Các chuyên gia của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho biết vẫn duy trì quan điểm tỷ giá trong năm 2019 sẽ được giữ ổn định với mức mất giá dưới 2% khi dự trữ ngoại hối của Việt Nam ở mức cao và NHNN có khả năng điều chỉnh được tỷ giá khi có những biến động bất ngờ. Hơn nữa, tỷ giá trung tâm sẽ tiếp tục được NHNN điều chỉnh tăng nhẹ nhằm tạo “khoảng đệm” trong trường hợp có biến động bất ngờ. Trong khi đó, tỷ giá của các ngân hàng được dự báo sẽ vẫn đi ngang, dao động trong biên độ hẹp do nguồn cung ngoại tệ từ vốn FDI và FII vẫn ở mức tốt.

Tuy vậy, giới phân tích vẫn cảnh báo tỷ giá có thể có biến động nếu xảy ra những biến cố đặc biệt như chiến tranh thương mại bùng nổ hay dòng vốn nước ngoài đầu tư vào Việt Nam bị gián đoạn. Tuy vậy, hiện nay, sức ép từ tiến trình bình thường hóa tiền tệ ở các nền kinh tế lớn trên thế giới đã giảm bớt. Điều này sẽ giúp NHNN bớt áp lực hơn trong việc điều hành tỷ giá và lãi suất. Vì thế, hai “biến số” này được dự báo sẽ không có sự biến động nhiều trong năm 2019 và có thể nằm trong mức mục tiêu đã đề ra.

Mặt khác, một vấn đề quan trọng được các chuyên gia lưu ý là việc Việt Nam nằm trong danh sách các quốc gia cần giám sát về thao túng tiền tệ của Mỹ. Việc này đã yêu cầu NHNN điều hành tỷ giá một cách linh hoạt, khách quan và tôn trọng quy luật thị trường nhằm hấp thụ các cú sốc từ bên ngoài. “Việc hạ thấp giá trị của đồng VND để tăng cường thương mại sẽ là quyết định không sáng suốt trong thời điểm này”, VEPR đánh giá.

Như vậy, dù có cái nhìn rất tích cực về thị trường tiền tệ, thị trường ngoại hối của Việt Nam, nhưng những cảnh báo sẽ không bao giờ là thừa. Dù NHNN luôn khẳng định có đầy đủ công cụ để kiểm soát sự ổn định tỷ giá, giữ được cân đối của nền kinh tế; nhưng sự chủ động của thị trường, của các doanh nghiệp và người dân để đề phòng rủi ro tỷ giá là cần thiết.