Sàng lọc và tích lũy cổ phiếu trên nền tảng vĩ mô dần phục hồi

	Dù khó khăn vì bão lũ và Covid-19, kinh tế vĩ mô vẫn ổn định
	Thị trường chứng khoán Việt Nam phục hồi cả về chỉ số, quy mô và nội lực

Dòng tiền có sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành

Thị trường chứng khoán đã ghi nhận sự tăng trưởng tốt về điểm số cũng như thanh khoản trong tháng 10/2020. Tuy nhiên, theo quan sát của Công ty chứng khoán Rồng Việt, đằng sau sự cải thiện đó có sự phân hóa rõ nét của dòng tiền giữa các nhóm ngành.

Theo đó, dòng tiền có xu hướng chảy vào các nhóm ngành có kết quả kinh doanh quý 3/2020 khả quan hoặc có “câu chuyện” riêng hỗ trợ.

Minh chứng rõ nét nhất là diễn biến của nhóm ngành tài nguyên cơ bản với mức tăng 9% khi nhiều doanh nghiệp trong ngành này công bố kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ, dẫn dắt bởi HPG với mức tăng trưởng lợi nhuận ròng quý 3/2020 lên tới 115% so với cùng kỳ năm 2019.

Báo cáo chiến lược của Rồng Việt cũng chỉ ra rằng, khi “hiệu ứng” kết quả kinh doanh qua đi, thị trường sẽ đi vào vùng trống thông tin, và nhiều khả năng sẽ nhạy cảm hơn đối với những diễn biến từ các thị trường toàn cầu và các sự kiện quốc tế, trong đó có kết quả của cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ.

Mặc dù vậy, trong thời gian tới, các dữ liệu kinh tế vĩ mô, vốn đang cho thấy sự phục hồi của nền kinh tế sau các tác động của đại dịch Covid, cùng với mặt bằng lãi suất thấp sẽ là bước đệm an toàn giữ chân dòng tiền trong thị trường.

Ngoài ra, diễn biến kỳ họp Quốc Hội cuối cùng của năm 2020 cũng sẽ là sự kiện lớn được theo dõi trong tháng 11. Theo đó, kế hoạch phát triển kinh tế-xã hội của năm 2021 sẽ được biểu quyết thông qua vào ngày 11/11.

Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 6% vào năm 2021, so với tăng trưởng GDP dự kiến ở mức 2-3% năm 2020 sau những bất ổn từ đại dịch Covid-19. Dù vậy, Chính phủ vẫn đặt mục tiêu cho triển vọng tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn 2021-2025, với tốc độ tăng trưởng GDP 6,5-7%.

Các chuyên gia của Rồng Việt kỳ vọng việc thông qua những chỉ tiêu kinh tế lạc quan hơn trong giai đoạn 2021-2025 cũng như cam kết hành động của Chính Phủ sẽ phần nào có tác động tốt đến tâm lý của thị trường tháng 11.

Từ những yếu tố phân tích như trên, Rồng Việt không kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ có sự bứt phá trong tháng 11, nhưng đây là thời điểm phù hợp để nhà đầu tư bắt đầu sàng lọc và tích lũy những cổ phiếu, nhóm ngành có điểm rơi lợi nhuận trong quý 4/2020 cũng như có triển vọng tích cực hơn trong năm 2021.

Trong ngắn hạn, Rồng Việt đánh giá cơ hội vẫn hiện hữu, nhưng sẽ bị giới hạn ở một nhóm nhỏ cổ phiếu có “câu chuyện” riêng. Cân nhắc giữa các yếu tố trên, các chuyên gia cho rằng các doanh nghiệp hoạt động trong ngành bán lẻ, ngành bất động sản, ngân hàng có thể dẫn dắt sự lạc quan của thị trường trong tháng cuối năm 2020 và đầu năm 2021.