Quản trị rủi ro trong bối cảnh thị trường chứng khoán bất định

	Thị trường chứng khoán điều chỉnh trong ngắn hạn để tìm điểm cân bằng mới
	Thị trường chứng khoán phái sinh tiếp tục sôi động trong tháng 6
	Thị phần môi giới chứng khoán quý 2 ra sao trong bối cảnh thị trường giảm sâu?

Trong bối cảnh thị trường liên tục điều chỉnh cần có một số công cụ phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư Ảnh: S.T

Hỗ trợ nhà đầu tư quản trị rủi ro

Thời gian gần đây, thị trường chứng khoán Việt Nam chịu tác động không nhỏ trước bối cảnh các thị trường chứng khoán (TTCK) trên thế giới biến động với xu hướng giảm mạnh do tác động của suy giảm kinh tế toàn cầu, áp lực lạm phát gia tăng. Cùng với đó, xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ của nhiều ngân hàng trung ương lớn cũng như căng thẳng địa chính trị Nga - Ukraine chưa có hồi kết đã tác động khiến TTCK trong nước giảm sâu.

Trong bối cảnh thị trường liên tục điều chỉnh, khó đoán định, các chuyên gia cho rằng, có một số công cụ phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư mà nhà đầu tư có thể sử dụng để quản trị hiệu quả danh mục.

Theo các chuyên gia, thị trường hiện có ba nhóm nhà đầu tư: nhà đầu tư theo trường phái đầu cơ, thích giao dịch ngắn hạn; nhà đầu tư về giá trị thường chọn những nhóm ngành thuộc lĩnh vực giá trị mang tính chất chu kỳ với chỉ tiêu P/E thấp; nhà đầu tư chọn cổ phiếu tăng trưởng là những cổ phiếu tốt nhất trong các nhóm ngành để nắm giữ lâu dài. Tuy nhiên, ông Lê Đức Khánh, Giám đốc Phân tích Công ty CP Chứng khoán VPS cho rằng, đối với những khách hàng cá nhân và những nhà đầu tư F0 chưa có kinh nghiệm đầu tư thì bối cảnh thị trường hiện nay là vô cùng thách thức và khó khăn khi vừa phải trau dồi kiến thức, kinh nghiệm vừa phải trải nghiệm đầu tư trên thị trường.

“Để hỗ trợ nhà đầu tư, chúng tôi đã phát triển những hệ thống khuyến nghị đầu tư tự động gọi là FIT (Financial Intelligence Tool). Các nhà đầu tư có thể vào app giao dịch chứng khoán, vào hệ thống công nghệ khuyến nghị đầu tư và có thể lọc thông tin từ các hệ thống thống kê về kỹ thuật cũng như các phân tích cơ bản. Thông qua đó nhà đầu tư đánh giá ngay được thị trường đang ở mức độ mạnh, yếu hay trung bình và sẽ tách ra được những nhóm ngành đang thu hút dòng tiền, nhóm ngành nào đang kém thu hút hơn, nhóm ngành nào đang bị bán ra để đánh giá xếp loại giữa các nhóm ngành, sau đó là đánh giá nhóm cổ phiếu nào đang được ưa chuộng hơn, cổ phiếu nào đang được mua lên tốt hơn mà họ không cần phải có quá nhiều kinh nghiệm cũng như sự trải nghiệm trên thị trường, từ đó có thể sớm đưa ra quyết định đầu tư”, ông Lê Đức Khánh cho biết.

Các số liệu của hệ thống khuyến nghị đầu tư tự động thông thường cứ sau 15 phút sẽ cập nhật lại một lần dữ liệu trên hệ thống giao dịch sàn HoSE và sàn HNX và cứ khoảng 10 ngày các chiến lược lại tự động cập nhật để so sánh xem chiến lược nào hiệu quả hơn, để các nhà đầu tư cũng có thể cân nhắc đưa ra những quyết định phù hợp.

Đánh giá cao các phần mềm hỗ trợ nhà đầu tư của các công ty chứng khoán, ông Lê Long Giang, Chủ tịch Hiệp hội Tư vấn Tài chính Việt Nam (VFCA) cho rằng, các phần mềm này như một lưới lọc thô, qua đó có thể biết được những DN nào có chỉ số tốt, giúp nhà đầu tư hạn chế nghe thông tin qua các đội nhóm khiến rất dễ mắc bẫy tăng giá giả như thời gian vừa qua.

Linh hoạt danh mục đầu tư

Bên cạnh hệ thống khuyến nghị tự động, các chuyên gia cũng cho rằng, công cụ phái sinh cũng là một trong những công cụ giúp nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro hiệu quả. Ông Lê Đức Khánh cho rằng, một ưu điểm rất lớn đối với sản phẩm công cụ phái sinh, hợp đồng tương lai chỉ số VN30 hay các công cụ phái sinh khác trên thế giới là phòng vệ cho danh mục chứng khoán cơ sở. Chuyên gia này cho rằng, trong bối cảnh thị trường đang diễn biến xấu hoặc nhà đầu tư đang cần phòng hộ trong danh mục chứng khoán cơ sở, nhà đầu tư có thể linh hoạt theo thời kỳ. Trong danh mục đầu tư, chúng ta có thể cầm một ít cổ phiếu, trái phiếu, hoặc chúng ta có thể tham gia một chút thị trường chứng khoán phái sinh, ngoài ra có thể gửi tiền tiết kiệm… Đây hoàn toàn là sự linh hoạt trong quản trị danh mục của nhà đầu tư, miễn sao đem lại hiệu quả sinh lời từ nay đến cuối năm, giúp nhà đầu tư không bị mất vốn, vượt qua giai đoạn gian khó. Đến giai đoạn thị trường thực sự hồi phục tốt trở lại thì nhà đầu tư có thể tiếp tục dành nhiều tiền hơn vào cổ phiếu.

Theo các chuyên gia, tới đây, việc cơ quan quản lý đang nỗ lực đưa vào vận hành hệ thống công nghệ mới của TTCK (hệ thống KRX) cũng là yếu tố sẽ giúp cho nhà đầu tư có sự đa dạng trong hoạt động đầu tư trong tương lai.

Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, Trung tâm Lưu ký Chứng khoán cũng đã và đang đưa ra nghiên cứu, vận hành triển khai Hệ thống thanh toán bù trừ trung tâm giúp nhà đầu tư có thể giao dịch trong ngày T+0, đồng thời phát triển những sản phẩm chứng khoán phái sinh khác; bên cạnh bộ chỉ số VN30, nghiên cứu đưa ra áp dụng bộ chỉ số mới hơn 50, 100, 150 hoặc nhiều hơn, lúc đó, TTCK phái sinh trên chỉ số mới sẽ vận hành được trơn tru, tránh được những biến động và hiện tượng thao túng, tạo điều kiện thuận lợi giao dịch cho các nhà đầu tư cá nhân trong và ngoài nước cũng như các nhà đầu tư tổ chức.

Theo ông Lê Long Giang, nếu như hệ thống T+0 được đưa vào vận hành sẽ là một bước đột phá, không phải chỉ về phía cơ quan quản lý, mà với cả các nhà đầu tư cá nhân. Nhà đầu tư sẽ cảm thấy công bằng hơn và từ đó thôi thúc họ tham gia thị trường nhiều hơn và bền vững hơn. Sau khi đưa hệ thống T+0 vào triển khai, chắc chắn dòng vốn đầu tư từ nước ngoài sẽ vào thị trường Việt Nam nhiều và ổn định hơn.