Margin đạt đỉnh, công ty chứng khoán thu hàng trăm tỷ

Số dư tiền gửi của nhà đầu tư tăng mạnh trong quý 1/2024

Margin đạt đỉnh

Thống kê của nền tảng phân tích dữ liệu chứng khoán FiinTrade từ báo cáo tài chính quý 1/2024 của 52 công ty chứng khoán (đại diện 94% quy mô vốn chủ sở hữu của toàn ngành) cho thấy dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ (margin) đạt gần 193,3 nghìn tỷ đồng tại thời điểm cuối quý 1/2024, tăng 62,4% so với cùng kỳ năm trước và +11,2% so với cuối năm 2023. Quy mô dư nợ margin này đã vượt đỉnh cũ thiết lập đầu năm 2022.

Tuy nhiên, FiinTrade nhận định, mặc dù quy mô dư nợ margin tại thời điểm cuối quý 1/2024 ở mức cao nhất từ trước đến nay nhưng các tỷ lệ liên quan đến dư nợ margin không thể hiện trạng thái rủi ro lớn giống như giai đoạn đầu năm 2022.

Trong đó, tỷ lệ dư nợ margin/tổng vốn chủ sở hữu nhích nhẹ lên 0,87 lần tại thời điểm cuối quý 1/2024 từ mức 0,75 lần cuối năm 2023. Mặc dù có xu hướng tăng dần lên tuy nhiên mức này vẫn đang thấp hơn đáng kể so với mức 1,3 lần của quý 1/2022 nhờ quy mô vốn chủ của các công ty chứng khoán tăng mạnh trong thời gian vừa qua giúp cho công ty chứng khoán có thêm nhiều dư địa để tăng cho vay.

Số liệu của FiinTrade cũng cho thấy, số dư tiền gửi của nhà đầu tư tại các công ty chứng khoán cũng tăng mạnh hơn 21 nghìn tỷ đồng (tăng 26%) so với cuối năm 2023 đạt gần 100,8 nghìn tỷ đồng. Đây là mức tăng theo quý mạnh nhất trong 5 năm gần đây.

Trên thị trường, cả cung và cầu margin cùng tăng. Cụ thể, với quy mô vốn chủ sở hữu tăng gần 40 nghìn tỷ (tăng 22%) từ đầu năm 2023, các công ty chứng khoán còn dư địa để đẩy mạnh vốn đối với hoạt động cho vay margin.

Về phía cầu, số lượng nhà đầu tư mới tham gia thị trường liên tục gia tăng (khoảng 1,68 triệu tài khoản mở mới từ đầu năm 2023 đến nay), nâng tổng số lượng tài khoản giao dịch của nhà đầu tư cá nhân lên hơn 7,63 triệu tài khoản vào cuối tháng 3/2024. Trong quý 1/2024, nhà đầu tư cá nhân mua ròng 15,8 nghìn tỷ đồng trên HOSE, gần tương đương lượng margin tăng thêm trong cùng quý (19,4 nghìn tỷ đồng) và đây là quý thứ 4 liên tiếp cá nhân mua ròng.

Doanh thu tăng mạnh

Theo thông tin công bố của Công ty Chứng khoán SSI, trong quý 1/2024, dư nợ cho vay margin của SSI đạt 16.957 tỷ đồng, tăng 16% so với thời điểm cuối năm 2023 nhờ vào những biến động tích cực của thị trường. Trong quý, SSI đã đưa ra các chương trình ưu đãi lãi suất margin “M7 – Lãi suất chỉ 7,99%”, các chính sách hoàn lãi margin “Full năm rồng – Hoàn lãi margin đến 50 triệu đồng” nhằm giúp khách hàng tối ưu lợi nhuận.

Theo đó, nghiệp vụ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán của SSI đạt doanh thu gần 447 tỷ đồng, tăng 32% trong quý 1/2024. Như vậy, bình quân mỗi tháng, SSI đạt doanh thu gần 150 tỷ đồng từ nghiệp vụ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán.

Tại Công ty Chứng khoán VPS, lãi từ các khoản cho vay và phải thu trong quý 1/2024 cũng ghi nhận 395 tỷ đồng, tăng 93% so với quý 1/2023. Tại thời điểm cuối quý 1/2024, VPS có khoảng 11.941 tỷ đồng dư nợ cho vay margin và ứng trước tiến bán, tăng nhẹ khoảng 3% so với đầu năm.

Tương tự, doanh thu từ các khoản cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán của Công ty Chứng khoán TCBS trong quý 1/2024 đạt tới 573 tỷ đồng, tăng 109% so với quý 1/2023. Theo TCBS, hoạt động cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng nhờ sự linh hoạt trong mô hình định giá và hệ thống quản lý rủi ro chặt trẽ cho mảng cho vay ký quỹ. Trong quý 1/2024, TCBS đã đưa ra ưu đãi hấp dẫn nhất thị trường với lãi suất 7,89% cho các khách hàng phổ thông chưa từng phát sinh khoản vay ký quỹ tại TCBS. Chính sách này đã tạo động lực tích cực cho sự tăng trưởng khi dư nợ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán của TCBS tại 31/3/2024 vượt mốc kỷ lục gần 20.000 tỷ đồng.

Công ty chứng khoán MBS cũng có dư nợ hoạt động ký quỹ và ứng trước bình quân quý 1/2024 đạt 9.388 tỷ đồng, tăng 2,7 lần so với cùng kỳ năm 2023. Nhờ đó, doanh thu lãi từ các khoản cho vay và phải thu quý 1/2024 đạt 260 tỷ đồng, tăng 139 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước.

Nhiều công ty chứng khoán khác cũng ghi nhận mức tăng trưởng cao từ hoạt động cho vay. Cụ thể, ACBS đạt 126 tỷ đồng (tăng 117%); VCBS đạt 152 tỷ đồng (tăng 85%); VPBankS đạt 230 tỷ đồng (tăng 142%); VNDirect đạt 316 tỷ đồng (tăng 27%); KIS Việt Nam đạt 155 tỷ đồng (tăng 36%)…